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豆粕短期遇压中长期看涨 可待价格回调介入

发布时间:2012年03月17日 20:08 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  目前是下游饲料消费淡季,技术上接近3浪上涨目标

  豆粕贸易商反映,目前豆粕价格走高,油厂开工率提升,甚至一些中小工厂也加紧压榨出货,豆粕供应量相对充裕,市场并未出现供不应求的情况。

  春节过后,南美大豆减产题材引燃了豆类市场的做多热情,豆粕更是以15%的涨幅高居农产品涨幅榜首。在宏观经济环境改善,全球大豆供应偏紧的大格局下,预期2—3季度豆粕价格运行区间将稳步上移。但是目前是下游饲料消费的淡季,技术上已经接近3浪的上涨目标位,短期面临高位回调的压力。

  宏观数据利好,经济环境改善

  周二美联储会议结果基本符合市场预期,维持0—0.25%的超低利率至2014年年末,没有暗示要推出新的量化宽松政策。这使得美元走势坚挺,道琼斯指数再度站上13000点,创出了2011年5月以来的新高。此外,美国2月零售额环比增长1.1%,创出5个月以来的新高,失业率已从去年的9.1%高位回落至目前的8.3%,可见,目前美国经济运行良好。同时,希腊的第二轮救助方案已经通过,欧债危机阴霾逐渐消散,全球宏观经济环境进一步改善对大宗商品中长期走势较为有利。

  产量预估减少,供应量将偏紧

  上周五公布的美国农业部报告多空参半,其中有两个关键点:一是兑现南美大豆减产的利好预期,二是维持美豆期末库存不变。报告将阿根廷大豆产量预估由2月的4800万吨下调至4650万吨,将巴西大豆产量由2月的7200万吨下调至6850万吨,共计下调500万吨。同时,美豆期末库存却未因市场预期的需求强劲而出现调降,仍维持在794万吨。全球大豆产量与上年度相比减少1900万吨,减幅达5%,已经持续3年的增产周期结束,减产周期开启。但是消费量仍保持逐年增加的态势,库存消费比进一步下降。因此,豆类市场中长期上涨趋势不变。

  养殖利润下降,下游需求平淡

  国家统计局3月9日公布的数据显示,2月CPI同比上涨3.2%。其中,食品价格同比涨幅从1月的10.5%下降至6.2%,猪肉价格同比涨幅从1月的25%下降至15.9%。在春节消费旺季过后,猪肉价格逐步回落,猪粮比价已跌至6.57,生猪养殖利润下降至300元/头左右。豆粕、玉米和小麦等饲料原料不断走高,加之目前是传统的淡季,农户补栏热情不高。豆粕贸易商反映,目前豆粕价格走高,油厂开工率提升,甚至一些中小工厂也加紧压榨出货,豆粕供应量相对充裕,市场并未出现供不应求的情况。

  进入3浪尾声,面临回调压力

  豆粕本轮反弹起始于去年的12月中旬,今年初经历短暂的回调后,展开了波澜壮阔的3浪上涨行情,目前约上涨430点,涨幅超过15.7%。但从上周开始,豆粕涨幅收窄,并出现小幅回调,周五在豆油和玉米强势上涨下被动跟涨。这表明目前豆粕3浪上涨动能渐渐耗尽,而根据波浪理论计算出的3浪的目标位在3220附近。操作方面,建议短线可尝试背靠3220—3250元/吨进行短空操作,中长期趋势性多单可待价格回调至3000—3050元/吨区间内介入。

  (来源:新华网)

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