　　周一两市小幅回调,早盘小幅低开后震荡走低,银行、保险、煤炭石油和房地产板块受到较大抛压,对指数拖累较大,上证综指一度击穿10日均线支撑,但由于题材板块仍保持较高活跃度,市场做空力量也有限,尾盘在5日均线附近获得支撑后展开震荡反弹,报收一根带长下影线的阴锤头线,成交量较上周五基本持平。

　　八二风格主导盘面

　　从盘面来看,市场呈八二风格,权重板块在经过持续的上涨后,上攻乏力,获利盘开始逐步套现.其中提前大盘见底反弹的银行和保险板块走出了持续回调的态势,即使在上周后半周反弹中也只是象征性的反弹,短期头部特征确立；煤炭石油板块指数也呈现MACD顶背离的态势,重心震荡下移；有色金属、房地产板块虽然短期比较抗跌,但也缺乏做多的动力。

　　而近期中小板和创业板个股持续活跃,板块指数也创下了本轮反弹的新高。这种风格的转换实际上也是由推动本轮反弹的资金性质决定的。本轮反弹以来,主要还是场内资金为主,这也是两市成交量不太理想的重要原因。存量资金为主的反弹很难推动权重板块持续的拉升,除非有大量新增资金的介入。

　　震荡是近期主基调

　　权重板块短期走势疲弱导致大盘多次在2450点上方遇阻回落,市场呈拉锯格局。盘面风格由前期的二八逐渐转为八二,体现在指数上,中小板和创业板指数创下了本轮反弹新高,而沪深300指数并没有在银行、保险两大权重短期头部迹象明显的压力下,权重板块整体很难再大涨,因而大盘进一步上涨空间也较为有限,但同时由于中小盘个股活跃度仍保持较高水平,表明市场人气仍在,这就封闭了大盘下跌的空间。近期市场以震荡为主基调的概率较大,上涨和下跌会反复地交替出现。

　　操作上,投资者在控制仓位的前提下可采取轻指数、重个股的策略,对于短线涨幅过大品种逢高减磅,而对于受益于政策利好、具有补涨潜力的品种可逢低关注。

　　(东吴证券)