浙商期货

　　本周金价进一步下跌并下探60天线后出现反弹，市场风险偏好的重新增强给金价提供了明显的支撑，金价在有效跌破60天线之前，继续维持高位震荡的可能性很大。

　　继上周因美联储未表示推QE3导致市场的风险偏好情绪明显减弱，并导致黄金等商品价格大幅回落之后，本周中国政府调低了2012年经济增速目标令市场对全球经济前景的忧虑进一步加深，黄金价格因此进一步回落，一度跌破了60天线的支撑；随后，受希腊债务置换出现积极信号的刺激，市场的风险偏好重新增强，进而使金价重新收回到60天线之上。

　　美国的经济数据跟欧元区相比仍然有明显的优势，但是欧元在60天线位置仍然存在明显的支撑，表明市场对经济基本面的关注度依然不高，风险偏好仍然是决定黄金等高风险资产价格的最重要因素。即便希腊能够顺利地完成债务置换，1300亿欧元也仅仅解了其短期危机，危机的整体解决仍然需要一个漫长的过程。当然，在目前的危机缓解之后，市场对意大利、葡萄牙等国的忧虑明显减轻，从而导致市场风险偏好的回升，进而支持黄金等高风险资产价格。也就是说，如果希腊债务置换的利好对欧元仅能起到短暂的作用，那么金价经过短暂的反弹之后继续下跌的可能性仍然会很大；反过来，如果有美联储有意图再推QE3等消息出现，以及中国物价的回落导致市场对货币政策进一步放松的预期增强，那么金价将不排除重新启动涨势的可能性。事实上，尽管数据显示市场对黄金的投资及消费需求依然保持旺盛，但是影响金价的主要因素仍然不是供需方面的。

　　技术面上，60天线附近的支撑仍然需要密切关注，在该支撑有效的情况下反弹仍可能延续，阻力则在1730美元位置附近，强阻力仍然位于1803美元位置；而一旦金价有效跌破60天线位置的支撑，那么进一步回调将不可避免，并且回调的空间料将超出想象。近期在操作上建议投资者维持短线的思路，在不能盲目乐观的同时，暂时也没有理由过度悲观，欧元的表现仍然是关注的焦点。