　　挑战新高条件逐渐成熟

　　□石丽芳

　　本周大盘保持相对震荡格局，尽管一度跌破了2400点，但市场心态显然没有受到很大影响，量能连续5个交易日维持在比较良性状态。指数或许在近期就会有一个冲高，并挑战2500点甚至更高点位的动作。

　　在上周文章中，笔者认为即使指数不主动去回探验证半年线突破的有效性，也需要以时间来换空间，等待各主要均线再度形成比较扎实的上攻形态，保持一定的震荡格局或许是给未来上涨留出想像空间的最好方式。目前看，30日均线已经在2400点区域向上穿越120日均线，形成金叉，而5日均线和10日均线与指数基本缠绕在一起，从技术层面来看，均线排列是有利多方的。每个交易日两市2000个亿左右成交量是良性的，一是这样的量能足以保证交投活跃，且不耗费过多做多能量；二是这样的量能也可以令市场换手维持在一定水平上，经过时间推移，市场持股成本会逐步上移。本着资金逐利心态的判断，在一个人心思涨的大环境中，越是离持股成本区域近越是能令筹码锁定性上升。

　　当然，这只是从技术这个单一层面去分析，对市场的判断还需要再看看其他因素。2月CPI为3.2%，这令持续了2年的负利率局面转变为了正利率局面。虽然不能就此认定负利率时代终结，但起码说明一直压制市场的通胀因素已经不太再会成为资金心病了。通胀恐惧症患者会显著减少，而这个阴霾的消散，一方面会给人以货币政策放松之门再度开启的感觉，另一方面也让资金解除了一定后顾之忧。

　　新股新政是本周的一大看点，两个交易所相继推出了针对新股上市首日的临时停牌措施，并迅速付诸实施，这充分表明了管理层“想做一些事情”的态度。不过，新股的炒作肯定不是在上市首日临时停牌所能解决的，更何况深交所50%换手率即停牌的规定，在以小盘股为主的深市来看，可以说是“上一只停一只”，新政实施当日被停牌的博雅生物，次日上午就涨停，这就说明资金的炒作冲动不会因为首日被停牌而迅速消散。

　　此外，据悉希腊私人部门债务互换参与率在距离截止期限的最后一个小时内升至95%，而且继续不断有债权人表示接受该计划。希腊债务协议的完成已基本没有悬念，这也将改善外围股市的投资者情绪，进而为A股营造偏暖的外部氛围。

　　虽然笔者认为指数或许会有一定的冲高动作，但值得注意的是，由于高点回落以来震荡的时间和空间都相对有限，只是由于外围、数据等因素有利于多方；且从盘面看，资金似乎有“按捺不住”的做多冲动，所以即使有冲高走势也不要过于乐观和激进，还是应该把可能出现的冲高动作当作是震荡阶段中的一个步骤。尤其是假如对指数左右性比较强的品种出现躁动的话，在冲高过程中保持反向的谨慎心态是有必要的。