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新光控股密集增持 中百集团大股东控制权再遭挑战

发布时间:2012年03月09日 23:08 | 进入复兴论坛 | 来源:《中国证券报》 | 手机看视频


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  中百集团(000759)和武汉中商的重组仍扑朔迷离时,产业大鳄浙江新光控股集团举牌后再增持。面对不到6%的股份差距,中百集团第一大股东武商联集团及其一直行动人并未掏出真金白银,不过,两个一致行动人却跃然公司前十大股东之列。

  对于增持中百集团,新光控股表示,主要是看好公司的财务基础、行业、团队等综合投资价值,拟进行长期投资。

  二级市场相对冷淡

  中百集团6日公布的年报透露出“硝烟”。年报显示,截至2011年12月底,新光控股的持股数量已达到4837万股,占公司总股本的7.1%。与2011年12月8日举牌时的持股数量比较,新光控股至少又增持1376万股。也就是说,新光控股在去年12月中下旬继续增持中百集团2.02%的股权。

  尽管新光控股与武商联集团持股比例仅相差3.07%,但武汉国资并未与新光控股打响增持战。截至报告期末,武汉商联集团及其关联方武汉华汉投资管理有限公司、一致行动人武汉中鑫投资股份有限公司合计持有8781.46万股,占公司总股本的12.89%,为公司第一大股东。

  对比中百集团的三季报,中鑫投资和华汉投资在第四季度成功跻身前十大股东之列。不过,中鑫投资与华汉投资的持股比例自2010年年底以来并没有变化。华汉投资也是在2011年8月才成为武商联集团的一致行动人。

  在股权争夺战初期,寻找一致行动人一直是武商联集团的首选。据悉,在其与银泰系争夺鄂武商的控制权中,武商联集团先后4次找了7位一致行动人,直到银泰系步步紧逼,武商联集团才斥资增持。

  对于中百集团的股权争夺战,二级市场相对冷淡。3月6日中百集团并未受新光控股增持消息提振,反而微跌0.87%。

  或存“套利”空间

  由于正值中百集团吸收合并武汉中商的关键时期,有分析人士认为,新光控股持续增持或为意在中百集团重组。

  去年9月30日,中百集团公布吸收合并武汉中商的方案,根据方案由中百集团新增股份以换股方式吸收合并武汉中商,换股比例为1:0.93,即每1股武汉中商换0.93股中百集团。同时,武汉中商有异议的股东获得11.49元/股的现金选择权,中百集团有异议股东收购请求权价格为12.39元/股。但方案公布后,中百集团和武汉中商的股价齐齐补跌,并在第四季度创出近两年来的最低价。

  新光控股恰好在四季度增持中百集团。资料显示,四季度中百集团二级市场均价为9.14元/股,相对停牌前12.2元/股,新光控股增持成本显然较低。另外,截至6日收盘,中百集团的收盘价与现金选择权仍相差3.25元/股,存在34%的“套利”空间。

  不过,方案推出已近半年时间,按照规定董事会在6个月内未发布召开股东大会公告,上市公司应当重新召开董事会审议发行股份购买资产事项,并以该次董事会决议公告日作为发行股份的定价基准日。

  分析人士指出,若重新定价的吸收换股方案推出,由于武汉中商股价跌幅大于中百集团,对异议股东支付的现金选择权价格将更低,实际更利于中百集团的发展,新光控股则将坐收股价上涨收益。即便董事会终止吸收合并方案,新光控股也不吃亏。中百集团2011年年报显示,营业收入138.64亿元,同比增长16.78%;公司2011年净利润为2.67亿元,同比增6.32%。今年还将继续开店扩张。

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