　　本周沪深两市强势震荡，伴随着周一成交量的急剧放大，市场出现冲高回落的局面，说明前期部分获利筹码有所松动。后半周，股指重心小幅回落，一度跌破5日均线，但最终在10日均线处得到支撑，周五大盘强势重返2450点之上。

　　从行业指数表现来看，本周家用电器板块领涨，涨幅达5.41%，农林牧渔板块紧随其后，上涨2.16%，交运设备上涨2.07%，其他板块表现平平，多数涨幅处于1%左右。我们认为随着“两会”的召开，主题投资热点将陆续显现。水利建设和大农业概念板块仍将有继续演绎的空间。

　　主力释放重要信号(附股)机构资金流向已出现巨变!免费的Level-2高速行情收费软件强大功能限时免费　国内方面，本周消息面上的变化偏宏观。首先，数据显示，2012年2月PMI为51.0%，较上月上升0.5个百分点，新订单为51.0%，比上月回升0.6个百分点；出口订单51.1%，较上月回升4.2个百分点；购进价格指数为54.0%，比上月回升4.0个百分点；产成品库存50.5%，比上月上升2.5个百分点。20个行业中，交通运输设备制造业、医药制造业、通用设备制造业等13个行业达到50%以上；造纸印刷及文教体育用品制造业、饮料制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等7个行业低于50%。与之前公布的汇丰中国2月份PMI数据相比，我们认为中采PMI或显示目前国内大中型制造业企业状况有所好转。我们注意到新出口订单大幅回升，自去年9月以来首次回升到50%以上，这与汇丰最新公布的新出口订单指数跌至8个月低点47.5大相径庭。由于采样企业的不同，两组数据或说明中小企业外需走弱，而大型企业的出口规模在增加。整体来看，虽然节后制造业需求有所恢复，但PMI综合指数季调后回升幅度明显弱于往年平均水平，行业表现景气程度基本与上月持平。

　　其次，中国指数研究院公布的全国百城房价数据显示，2月全国100个城市住宅平均价格为8767元/平方米，环比1月下跌0.30%，100个城市的住宅平均价格连续第6个月环比下跌，跌幅是2011年9月开始下跌以来最高水平，且价格下跌范围进一步扩大，超过七成城市出现一定幅度的下降。房价的加速下行，令市场感到房地产政策调整的力度或难以“再紧”，因此虽然本周上海二套房购买条件松动的政策被叫停，市场一度随之受挫，但房地产板块在本周五异军突起，成为鼓舞市场信心的重要力量。我们认为，虽然当前中央对房地产调控的力度暂时不会放松，但成交量回暖足以让市场不必担心行业基本面进入长期下行周期，下周市场板块若能继续走强，必然进一步带动市场人气。

　　海外市场方面，欧洲央行启动第二次三年期再融资操作，共向800家银行提供总额超过5290亿欧元的超低利率贷款。此次“放水”超市场预期，这将有助于进一步缓和欧债危机，重树市场信心，其累积效应会日益显露。虽然欧洲危机的长期性和复杂性已成共识，但这无疑为短期资本市场争取了时间。综合考虑国内外的市场环境，我们预计两会结束之前，政策暖风或逐渐释放，市场震荡上涨为主旋律。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2420-2530点

　　下周热点消息面

　　下周焦点水利建设、大农业