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预收账款存余力 酒鬼酒今年高增长埋伏笔

发布时间:2012年03月04日 18:48 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报 | 手机看视频


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  昨日,酒鬼酒(000799)以一份亮丽年报宣告湘酒正在复兴,占营业收入近五成的预收款也暗示着公司今年业绩增长可期。

  年报显示,酒鬼酒去年营业收入同比增长72%,净利润同比增长143%,与预增公告相符。但值得注意的是,公司的预收账款高达4.51亿元,占营业收入的比例从上年的23%跃升至现在的47%。这样的成绩单,不仅打消了市场此前对公司业绩释放过度的疑虑,也为公司今年的业绩打下了基础。

  作为白酒类企业,预收账款的大幅增长与提价不无关系。早在去年年底,湖南某券商研究员就向记者透露,根据经销商提供的信息,从2012年1月1日起,酒鬼酒几大主导产品批发价上调,其中封坛系列产品提价幅度在25%左右,酒鬼系列产品提价幅度在20%左右。出厂价也从2012年起有所上调,幅度在15%~25%之间。

  显然,酒鬼酒这份年报的含金量也被业内人士所察觉。中投证券研究报告指出,假设23%的预收账款处于合理水平,则意味着公司预收账款隐含了较高的利润。

  酒鬼酒今日的成绩可谓来之不易。作为湘酒的代表,酒鬼酒曾是风靡全国的白酒品牌,但其发展之路却并不平坦。由于多元化投资失误等原因,公司在2000年开始走下坡路,后来更因遭遇控股股东抽逃资金,导致发展陷入谷底。直到2007年中糖集团正式入主,酒鬼酒重燃希望。然而,原总工程师吴晓萍的辞职,徐克强的营销团队的撤离,都使得酒鬼酒复兴之路一波三折。

  平安证券研究员文献称,由于一线白酒茅台、五粮液及1573价格上涨过快,这对酒鬼酒、舍得之类的二线白酒是一种机会,而酒鬼酒又恰好在这期间大力推进销售。今年,酒鬼酒实现高增长是大概率事件,但持续性则需进一步确认。

  另外,记者还从湖南市场了解到,酒鬼酒正在全面精耕湖南白酒市场,曾经被公司忽略的县级市场,也在市场开拓之列。今年春节期间,株洲、怀化等地的专卖店,均出现过专卖店断货的现象。

  (来源:证券时报)

责任编辑:李中国

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