　　尽管宏观基本面并未出现实质性的利好，但本周市场上攻所演绎出的逼空意味却趋浓。沪综指仅在半年线短暂歇脚一天，随后三个交易日便放量上行，本周五沪市成交更是放出三个多月以来的天量水平。一时间，多空的天平似乎全力偏向多方。然而，在大盘涨声一片的大背景下，市场并不是毫无隐忧，至少从股市资金面来看，年前市场大幅担忧的新股募资并未出现大幅减少。统计显示，2012年以来，23家新股上市已累计募资420多亿元，已达到两个“中交”的规模。

　　小家伙悄然抽水俩中交

　　回顾2011年底一个多月近400点的暴跌，应该说弱势背景下的三高发行，是股指出现断崖式下跌的直接元凶。统计显示，2011年11月及12月，新股当月分别累计募资471.17亿元及769.54亿元；尤其是12月份的新股募资额度更接近于当年的最高水平。

　　时至2012年，随着管理层反复表态新股发行改革，新股上市的脚步确实出现一定程度的放缓。2012年1月，两市只有6只新股发行上市，累计募资188.98亿元，创一年多以来的新低；不过，这一放缓的趋势并未延续，截至2月24日，两市就有17只新股发行上市，累计募资237.86亿元；而下周是2月份的最后一个交易周，却还有6只新股上市。很明显，新股发行仅仅暂缓了一个月，却出现再度抬头的迹象。

　　事实上，光计算年初以来上市的23只新股，累计募资额就已达到420亿元的水平，也就是说，不知不觉中，新股已经从市场中抽水了两个中交股份的规模。而不可忽视的是，尽管目前还未有超级大盘股招股的消息，但这些正在排队上市的超级大盘股最终还是要实现上市，不排除供求失衡的问题会再度终结反弹行情的可能。

　　供求紧会否动摇“攻关”军心

　　本周初沪综指强势站上半年线之后，深成指也在本周五强势站上半年线关口，接下来创业板及中小板综指也会相继站上半年线关口。应该说，短期而言，市场攻关的斗志依然昂扬。那么这是否意味着供求关系紧张的现实将持续被市场选择性地忽视？

　　回答这个问题，恐怕还得回头看本轮反弹行情的原始推动力。2132点最初200点的反弹，主要是受市场超跌反弹的带动；而在迈过反弹200点大关的考验之后，行情继续上升，除了需要市场情绪的配合外，基本面或者说预期方面的因素也要进行一定的配合。而目前来看，二次降准已经落地，虽然市场对第三次降准还未形成共同预期，但政策放松的闸门已然打开。接下来，如果2月份公布的通胀数据较低，并令管理层正式解除对通胀反弹的担忧，则不排除管理层将逐步放开货币松动的闸门。一旦第三次降准实现，政策放松对经济的累积效应就将逐步显现，届时经济底有可能会提前，从而令市场底提前。整体而言，只要当前股指小牛慢拱的节奏不变，供求问题短期就不会给市场造成很大影响，反弹行情依然会继续演绎；不过一旦多方出现上攻乏力的状态，则不排除供求问题再度会被市场高度关注，从而影响反弹的进程。