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2012年1月份，保险行业市场表现喜迎开门红，1月中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险股价分别上涨6.46%、11.32%、9.37%和9.54%，均强于同期上证指数4.24%的增幅。
近日，交强险将向外资开放的消息一出，保险股应声下跌。关于交强险业务将对外资险企放开的讨论由来已久。2011年8月，中国保监会曾发文明确表示，积极研究向外资保险公司开放交强险问题。下面让我们来听听行业最牛分析师对此的具体看法及投资建议。
最牛分析师最新观点
财险竞争加剧
华泰证券李聪（天眼最牛分析师实时排名人寿保险第7名）认为，交强险限令扼杀外资险企生存空间，外资保费规模仅1%，2011年外资财险公司保费收入仅占行业收入1.1%。
限制放开将导致行业竞争加剧，预计行业综合成本率上行、内资公司份额下滑。财险行业近年来进入景气周期，截至2011年中报，人保、平安、太保平均综合成本率仅92%。但是交强险放开后预计市场竞争态势将会加剧，一方面竞争加剧将直接提升费用率、压缩利润空间；另一方面在市场总份额增速一定的情况下内资公司份额将被蚕食、保费增速或将下滑。
太保、平安仍以寿险业务为主，财险业务估值影响小。由于业务模式不同，财险业务不像寿险具有资产的累计效应，因此太保、平安财险业务占内含价值比例分别只有17.1%和9.8%，财险业务对两家公司估值影响有限。
在寿险行业基本面底部确立，未来趋势向上的背景下，认为目前保险板块仍然具备长期投资价值。
个股点评
中国平安（601318）：估值修复空间最大
目前A股较H股在所有两地上市的股票中折价最深（-22%），各估值指标均低于对手公司。定增深发展后持股比例将提升到60%左右，是银行保险深入合作的最佳载体。公司在个险渠道优势优于同业；产险渠道依靠交叉销售和网络电话渠道优势，增速大幅超越行业；未来银行渠道也将崛起。 华西都市报记者朱雷
作者：朱雷
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