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对于很多基金经理来说，近一段时间“倒春寒”的市场走势反而利于调整组合，伺机出击。不过，对于曾经热门的医药板块而言，尽管整体估值水平已经处于历史低位，不少基金经理还是采取相对谨慎的态度。整体增长率不尽如人意，地雷股频频出现，让一些基金经理对医药股抱有戒心。
在基金公司提出罢免重庆啤酒董事长议案未得到通过的第二天，上证综指上涨了2.43%，盘中医药指数也出现了少见的2.2%的涨幅。但是，这一少见的反弹是在去年单边下跌幅度超过27%之后的底部反弹。
对比历史市盈率水平，国信证券认为，医药板块已经处于绝对低位，其绝对估值目前仅为25倍左右，这与过往长期在35倍左右徘徊的医药板块平均估值水平已是大幅拉低。而医药板块相对沪深300的估值溢价率同样回到了较低的位置，溢价率仅为135.72%。
从预测市盈率看，东北制药、浙江医药、新和成等原料药生产企业的2012年预测市盈率已经低于10倍；往年基金多次参与的个股，如马应龙、丽珠集团、华润三九等2012年预测市盈率也在20倍以下。此外，基金重仓的中药类股东阿阿胶、云南白药，预测市盈率也仅为22倍。有基金经理坦言，“若在以往，这是盼也盼不到的机会。”
目前，市盈率超过30倍的中药企业仅有同仁堂、片仔癀、奇正藏药等寥寥数家。从当前来看，云南白药、片仔癀等白马股对基金的吸引有所下降，“医药股的仓位不敢太重。”某基金经理如是说。
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