2012年开年的行情，对于一些重仓消费类股的基金来说，“热闹是别人的，自己什么都没有”。从股票型基金的新年业绩看，一些重仓银行、地产等蓝筹股的基金年初以来的收益最高可达5%以上，而一些重仓消费类股的基金，则可能有1%到2%的亏损。事实上，从基金去年四季报看，一些先知先觉的基金已经开始减仓消费股。不过，近日中国证券报记者采访发现，部分基金经理的观点又有所变化，他们认为，经过一段时间的调整，一些板块的消费股估值已经处于低位，值得再次买入。

　　家电汽车遭减持

　　据天相投顾统计，在基金去年四季度减仓的前50大个股中，有11只为消费类股，其中家电板块减仓市值最大的为美的电器，共被减持30.8亿元。格力电器也被减持16.64亿元，苏宁电器、五粮液两只基金惯常的重仓股也位列减持名单之中，分别被基金减持27.2亿元及33.4亿元。此外，大商股份、康美药业、上汽集团、一汽轿车也遭到基金的抛弃，一汽夏利、江淮汽车等也不再出现在基金重仓股名单中。

　　据中国证券报记者了解，去年四季度末家电板块被基金持续减持，一方面是受重庆啤酒风波影响，为规避集中持股风险，一些基金公司纷纷减持旗下基金共同持有的同一家上市公司重仓股；另一方面，家电板块与地产股关联度较大，由于基金公司普遍不看好地产行情，因而家电板块估值水平一直难以提升，从而遭到基金的抛弃。

　　而汽车板块2011年增收不增利的情况也令基金“爱不起来”。尽管去年一季度基金经理曾有增持合资汽车上市企业的行动，但随后减仓的动作频繁。据中国证券报记者了解，目前基金经理对这一板块兴趣仍然不大。总体而言，CPI下行有利于刺激消费，但从具体板块看，去年三季度的一系列数据显示，消费疲软态势十分明显，这也是商贸类个股不受欢迎的原因。