交行预测:1月CPI可能持平 2月或大幅回落_新闻台

　　中国经济网北京1月31日讯据交通银行金融研究中心出具的预测报告，2012年1月份CPI同比涨幅可能保持在4.1%左右，预计2月份CPI同比涨幅将出现较大幅度的回落。

　　报告分析，根据商务部和农业部监测的数据，由于2012年的元旦和春节两个假期临近，进入2012年1月份以来食用农产品价格开始出现持续上涨态势，预计本月食品价格环比将维持上涨趋势，同时预计节日因素可能导致非食品价格结束前期的涨幅放缓过程，将有小幅回升，考虑到本月CPI翘尾因素为3%，1月份CPI同比涨幅可能与上月基本持平。

　　交行报告指出，虽然近期由于春节假日因素及季节性等因素的影响，CPI同比仍维持在高位，但自2011年8月份起，CPI同比已经连续五个月出现回落，表明前期物价调控政策正在明显起效，物价上涨压力正在逐步缓解，2012年我国物价涨幅将较2011年有较大幅度回落。原因一是受欧债危机影响，国际大宗商品价格回落趋势可能延续，工业生产者购进价格指数与PPI加速下行，未来国内外原材料成本将持续下降；二是制造业PMI指数与工业经济增加值同比增速下降表明生产需求普遍回落、经济增速将放缓，抑制物价上涨；三是货币政策全面宽松的可能性较小，前期货币紧缩效应时滞较长，至少将延续至2012上半年；四是国际粮价同比持续下行，国内粮价将继续维稳，春节后猪肉价格涨幅进入周期性回落通道；五是2012年CPI翘尾因素较2011年将减少约1.4个百分点，PPI翘尾因素减少约3个百分点。

　　但报告也认为，2012年促使物价上升的因素同样存在，如果中东伊朗局势动荡加剧导致国际油价出现较大幅度上涨的话，可能对国内物价产生上涨的压力。据测算，当国际油价从90-100美元一桶上升到120美元/桶，国内PPI将在原有基础上增加1.5-2个百分点，CPI同比增幅则将在原有基础上增加0.7-1个百分点；如果国际油价突破200美元一桶，国内PPI同比在原有基础上将会上行3-3.5个百分点，而CPI同比将会增加1.5-2个百分点。综合以上判断预计，2012年CPI同比涨幅为2.7%-3.3%，并呈现前三个季度持续下降、第四季度略有回升的走势；PPI同比涨幅为1.5%-2.5%。