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三大龙头基金:2012必配“大金融”

发布时间:2012年01月29日 19:20 | 进入复兴论坛 | 来源:人民网 | 手机看视频


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  去年是基金业整体沦陷的一年,股票型基金皆为负值。往年基金业绩排名时,会比谁赚的钱多;而去年,拼的则是谁亏的钱少。金证券研究中心数据显示,去年亏钱最少的三只标准型股票基金分别为博时主题行业、鹏华价值优势以及东方策略成长。三位基金经理共同特点是配置了风险较小的金融类及消费类股票,且仓位较轻。

  2012年A股何去何从?近日,《金证券》连线三位基金经理,他们对于2012年行情先跌后涨形成共识,不过在选择股票的思路上存在分歧。

  先抑后扬:上半年不乐观

  对于今年的行情走势,三位基金经理观点惊人一致,均认为一、二季度不容乐观,下半年,随着经济环境逐步改善,股市将有所好转。

  博时主题行业基金经理邓晓峰认为,目前经济趋势已经在好转,一方面,CPI呈现加速回落趋势,货币政策空间已经打开,一季度预计会多次下降存款准备金率,资金面将渐趋宽松;另一方面,住宅降价正在从一线城市向二、三线城市蔓延,限购存在放松的可能。

  “具体到资本市场,虽然盈利增速仍未见底,但估值有望率先反弹。”他预测,全年的低点较大概率会出现在一、二季度,下半年周期向上与制度红利释放改变趋势。

  东方策略成长基金经理于鑫的观点也认为,今年一季度将会是企业盈利最差的时候,2011年年报和2012年一季报出来后,市场底部就会出现。

  不过鹏华价值优势的基金经理程世杰则认为,目前A股已经位于底部区域。

  地产+银行:必配板块

  在一致看好下半年行情的同时,三位基金经理都认为,包括房产、银行的大金融板块是必要配置。

  邓晓峰表示,上半年以防御为主,超配必选消费品与公用事业,低配资本品和原材料、金融服务,标配房地产;下半年进攻,超配房地产、资本品和原材料,低配消费品。

  程世杰表示,如果今年地产开发投资下降较快,则基础设施建设方面的投资一定会有所上升。如果国内生产总值(GDP)增速仍要保证8%的速度,基础设施建设有可能成为今年阶段性机会。大消费板块也值得投资者持续关注。

  他认为,目前消费形成比较好的升级格局,且很多上市公司在品牌和营销模式上得到了较好的地位确认,增长会比较稳定,例如某些食品饮料的股票,背后有强大产业需求的支撑。

  于鑫则分析,今年外围市场扑朔迷离,内部实体经济走下坡路将成定局,系统性风险依然很强,此时要把握一些低估值、投资价值凸显的板块机会,如银行、保险、地产等。

  选股分歧:守蓝筹还是挖成长

  但在选股思路上,三位基金经理却存在分歧。

  邓晓峰认为,在股票选择中,只有股息率尚可的大盘股与价值股才是蓝筹。于鑫认为,未来还是以中小盘股为投资主线,因为其跟国家产业政策和产业升级紧密相关的板块机会较多,可以选择成长性高、盈利超预期、财务透明、管理规范的优质中小盘股票,坚持价值投资,分享趋势性收益。

  鹏华基金程世杰则表示,不管大盘股还是小盘股,都要面对市场不可预测的风险,最好策略是适当配置防御性板块。

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