创业板盛宴结束谁还敢参与游戏？_新闻台

　　黄达兼

　　刚进入2012年,股市就常出现一幕奇观，每当大盘下跌,创业板股票往往成为跌幅榜上的主力,那些被冠以高科技高增长的中小市值股票正在被抛弃，这是一场盛宴后的残羹饭，一片狼藉。

　　回望2009年10月，创业板正式上市，创业板股票开出了惊人的高价，分析师对行业运作没有经验，根本无法评价经营风险，他们依据IPO报告书的动听语言对创业板股票给出了乐观的评价，股价在高市盈率的二级市场更是一路高歌，股价越走高，市场越乐观，令到创业板市盈率高居50~60倍，一些股票甚至达上百倍市盈率。

　　在这场盛宴，分享大餐的是创业板公司，它们手上突然多了数亿资金，钱多了用不完；上市前的大大小小股东更是一夜暴富，他们就等着解禁跑路。据财汇统计显示，2012年1月创业板共有3.5926亿股解禁，而2月份解禁数量更是将上升至5.1607亿股，以最新收盘价计算，解禁资金在今年前两个月将分别达到60到70亿。2012年全年创业板解禁股数量将达到68.5亿股，占创业板总股本超过两成，解禁的压力逼使股价回归价值。表面上高市盈率、高发行价在造就创业板“造富机器”，但全都是由二级市场投资者买单，高兴的背后是痛苦，个别暴富做成了更多的贫苦。

　　朗玛信息是这场盛宴结束的标志性事件，它成了第一家创业板终止发行的公司，基金公司拒绝IPO的询价，询价机构反思这种高价高市盈率的发行是不可维系的，询价机构觉醒倒逼创业板公司的“造富”，现实的是创业板走低令到基金公司不敢参与这种游戏，高价高市盈率发行的后果就是上市破发，去年底到今年初首日破发创业板股票大增，不但是二级市场，连一级市场也亏钱，谁还敢参与游戏？

　　目前创业板然有30多倍市盈率，泡沫破裂很可能还要延续，纳斯达克和香港的创业板市场将是理性的标的。本周一和周三，创业板股票和那个不伦不类的中小板的股票数十只跌停，昨日创业板指数也创出新低，可怜那些二级市场的创业板投资者，就像苍蝇飞去饱餐一顿蜜糖，然而他们的脚被蜜糖粘住，再也飞不起来了。