两市市值缩水两成：扩容过快成A股难承之重_新闻台

　　导语：上市公司800家，美国用100年，中国用8年。在两市融资逾7000亿元的情况下，A股从年初的30.3万亿元缩水到如今的24.6万亿元。在两市不断融资扩容的情况下，A股总市值为何不升反降？对此，有业内人士认为快速扩容已经成为A股2011年难以承受之重。

　　【中国企业家网】截至周五收盘，A股市场结束了2011年全年的交易。有数据显示截至12月30日A股收官，上证指数收报于2199.42点，全年下跌634.52点，跌幅达22.6%；深证成指收报8918.82点，下跌3677.24点，大跌29.52%。此外，中小板指数暴跌38.36%；创业板指数也重挫37.02%。

　　在两市融资逾7000亿元的情况下，A股从年初的30.3万亿元缩水到如今的24.6万亿元。在两市不断融资扩容的情况下，A股总市值为何不升反降？对此，有业内人士认为快速扩容已经成为A股2011年难以承受之重。

　　有数据显示，自2009年下半年IPO重启，沪深两市半年内发行新股111家、再融资143家；2010年新股发行347家、再融资186家；截至2011年12月22日，2011年新股发行276家、再融资191家。

　　中国股市扩容速度之快让人咂舌，著名经济学家韩志国也在微博中表示，“2010年A股融资1.03万亿，全球第一；上市公司800家，美国用100年，中国用8年。”

　　国元证券总裁蔡咏发表文章表示，证券市场扩容过快，加上限售股解禁大大超过市场的承受能力，明显的供大于求，是中国股市称“熊”的重要原因之一。蔡咏表示，从2009年下半年开始，在两年半时间里，新股发行募集资金累计9614亿元，再融资11900亿元，证券市场的扩容速度有点太快了。而且，每年几百只新股的发行及再融资，还有持续不断的大小非减持，对股权分置改革结果的市场消化，让本已脆弱的二级市场不堪重负。

　　对于股市快速扩容问题，知名财经评论家叶檀发表博文认为，如果A股市场大部分企业能够给投资者带来回报，扩容、融资不是问题，但现在扩容没有回报，因为资源错配，导致A股市场下行往往与扩容联袂而来，而上行则与货币扩张性政策一道翩然而至。十年前，A股是赌场；现在，A股仍然是赌场。