圆桌访谈

　　主持人：

　　深圳特区报记者 林彦龙

　　访谈嘉宾：

　　英大证券研究所所长 李大霄

　　深圳鑫麒麟董事长 郑炜

　　申银万国金田路营业部首席投资顾问 叶帅

　　今天是2011年最后一个交易日。截止到昨天，今年沪综指跌22.6%，深成指跌29.52%，中小板指跌38.36%，创业板指跌37.02%，沪深两市“熊冠全球”已经不可避免。股市单边下跌的原因是什么？近期投资者该如何应对？来年是否有好机会？本报记者请来三位专家对此进行探讨。

　　A股为何“熊冠全球”

　　记者：请你列举出中国股市“熊冠全球”三个最主要原因。

　　李大霄：宏观调控、欧美危机和信心缺失。

　　郑炜：一是市场巨额融资，包括IPO、再融资和大小非解禁抽血量太大；二是环球经济衰退，出口和投资受到巨大影响；三是监管部门规范上市公司行为，严打内幕交易让股市去泡沫化，庄股大面积崩溃。

　　叶帅：一是融资大牛市造成股市大熊市；二是前两年几万亿投资造成通胀过高，宏观政策被迫进行紧缩调控；三是各种担忧纷至沓来，如欧美债务、国内经济减速、企业利润下滑等。

　　股民“痛苦指数”高

　　记者：从指数上讲，今年跌幅并没有超过2008年，为什么股民普遍感受的“痛苦指数”大于2008年呢？

　　李大霄：2008年是全线下跌，今年小盘股跌得多，蓝筹跌得少，与普通股民相关性比较大。未来管理层应该继续考虑如何保护普通投资者利益，给投资者带来实际好处，让投资者有钱可赚，出台鼓励政策扶持市场，如减红利税、印花税等。

　　郑炜：2008年是急跌，今年是阴跌；2008年是一次性下跌，今年是下跌-反弹-再下跌；2008年趋势明显，股民能够看准时机斩仓，而今年是钝刀割肉，当然更疼一点。另外，像重庆啤酒这种连续十个跌停，一个机构大亏数十亿，市值减少几百亿的情况，2008年也没有出现过。

　　叶帅：2008年多数股民还有丰厚获利，亏的是利润，而今年多数股民已经经历漫长熊市，亏的是本金，是血汗钱，当然痛苦程度会更大。

　　记者：今年股民信心严重受挫有人因此提到“穷人不宜炒股”，那么散户是应该坚持还是放弃？

　　(来源:深圳特区报)

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