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分级基金并非“老少皆宜”

发布时间:2012年01月12日 00:52 | 进入复兴论坛 | 来源:人民网 | 手机看视频


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  分级基金由于进取份额带杠杆、稳健份额拿固定收益的独特设计,已经越来越受到投资者的青睐。尤其是进取份额,由于具备放大收益的特征,在衍生产品较为稀缺的市场中受到了很高的关注。但经历了2011年熊市的洗礼,投资者才亲身感受了分级基金产品设计上的独特之处。

  近两个交易日,多只分级基金的稳健份额场内交易价格跌停。一些普通投资者惊呼:“发生了什么事情?”1月6日跌停的5只分级基金均为稳健份额,由于稳健份额往往有一定幅度的折价,经过折算后重新上市将把它的价格恢复至净值。上市后,市场对此反映,导致价格下跌至上市前的折价水平。“以往经常有20%多的折价,所以上市后两个跌停很正常。”一位业内人士说。

  尽管基金公司之前已经发布公告,提示受定期折算影响,基金有价格波动风险,但是一些不了解情况的投资者依然在“跌停”后感到不解。有基金分析人士透露,在上周五分级基金折算后的第一个交易日,有投资者根本不知道折算的事,或者说不理解到底何为折算,就直接进场交易基金了。在这次稳健份额跌停后,如果有投资者单纯看到份额价格下跌就视为投资机会,则可能将给自己带来巨大损失。

  证监会9日发布的《分级基金产品审核指引》对客户的准入门槛进行了规定,将分级基金的认/申购金额提高至五万元,这无疑阻挡了部分小散户的脚步,看似限制,实则保护了那些不了解分级基金产品设计、风险承受能力较低的小额投资者利益。

  当然,正如一位业内人士所说,《指引》更多是对基金公司进行约束,对于普通投资者起到的主要是警示作用。目前市场上投机的心理还很重,但无论“投资”还是“投机”,投资者只有在正确认识分级基金各类份额的特点、了解了影响市场价格波动的主要因素后,才能更好地利用好分级基金。

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