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降息预示下周经济数据不佳 GDP增速或逼警戒线

发布时间:2012年07月07日 23:26 | 进入复兴论坛 | 来源:人民网 | 手机看视频


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  下周经济大势展望

  国内

  下周将迎来数据密集发布期,6月CPI、二季度GDP等经济指标悉数登场。机构普遍预计通胀率将进入“2”时代,二季度GDP增速可能接近政府“红线”,另外,备受关注的6月新增贷款有望攀升,或接近万亿大关。不过,有分析提醒,由于央行再度降息刺激实体经济,市场对即将公布的数据影响不必过于担心,昨日午后A股放量上涨,这也意味着投资者看好降息的累计效果。

  文/表 记者张忠安

  GDP

  增速或逼近“警戒线”

  而另一个重磅经济数据国民经济运行情况将在下周五上午10时左右公布。由于已经公布多个经济指标都出现明显下降。因此,经济学家指出,二季度GDP增速有可能逼近中央设定7.5%的“警戒线”。

  6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,环比回落0.2个百分点。其中小型企业PMI连续3个月位于临界点以下。生产指数为环比回落0.9个百分点,意味着制造业企业生产增速继续放缓。

  因此,经济学家预计6月份实体经济活动可能仍然疲弱,工业增加值同比增长9%左右。虽然自5月中旬以来政府政策进一步放松,推动更多基础设施投资、降息并对节能产品提供补贴,有可能支撑6月份的固定资产投资增长,但整体效果最快也要到三季度才能体现出来。

  汪涛预计,二季度GDP同比增长将下降到7.6%,环比增速则将企稳,可能在低于7%的水平。中信证券诸建芳分析指出,6月份PMI回落幅度接近2005年~2011年历史均值,考虑到目前企业新订单、库存以及去年同期基数较高等因素影响,预计上月的工业增速将回落到9.5%左右。二季度经济也继续小幅回落,GDP环比增长1.7%,年化值7%左右,而同比增速将在7.8%左右。而在今年政府工作报告中,温家宝总理提出,2012年全年经济增长预期目标7.5%。这也意味着,如果按照当前机构预测,二季度GDP同比增速可能逼近“警戒线”。

  CPI

  6月通胀压力将大幅减轻

  根据国家统计局安排,9日,6月份CPI和PPI数据将率先亮相。而目前一系列数据显示,随着食品等主要价格的走低,通胀压力有望大幅下降。多数机构预计6月CPI不会在3%以上。

  “周四晚上央行突然宣布不对称性降息,已经暗示了6月份的通胀压力明显减轻。现在工作重点应该是稳增长。”一位券商宏观分析师对本报记者表示。商务部最新公布数据显示,6月最后一个周,重点监测的食用农产品价格以降为主,其中18种蔬菜批发价格连续两月回落,比前一周下降2.5%,比5月初下降28.6%。

  瑞银证券特约首席经济学家汪涛指出,由于供给充足且天气良好,6月份食品价格大幅下跌,而受油价下跌影响,非食品通胀也可能保持疲弱。因此,预计6月份CPI同比增速将降至2.1%,并将在未来几个月进一步下行。另外,大宗商品和能源价格的下跌应使6月份PPI同比下跌1.8%。长江证券邓二勇也表示,预计6 月通胀率将回落至2.3%左右的水平。而且生产资料价格方面整体上还是下跌趋势不改, PPI 可能下降1.8%。

  在消费增长方面,邓二勇指出,家电家具等仍表现低迷,非耐用消费品对零售数据回升贡献不足,参考到固定资产投资当中的批发和零售分项,预计6 月社会零售总额同比预计在13.4%。

  M2

  新增信贷额将接近万亿大关

  今年以来,央行已经连续下降金融机构存款准备金率和存贷款利率,在一定程度上缓解实体经济的资金需求,5月份信贷数据明显改善。而且机构预计,随着大型工程项目启动,6月份信贷规模将继续攀升,有望接近万亿元大关。

  预测新增贷款环比

  明显增长

  此前有报道称,6月份工、农、中、建四大行新增贷款约1880亿元,较5月份的2500亿元大幅减少。而四大行新增贷款数量占全部新增贷款的比例通常在30%~40%之间,使得市场对上个月信贷规模预测打折扣。不过,从目前预测数据来看,依然比5月份有明显增长。多家机构预计6月新增信贷规模将在9000亿元以上,甚至最高可能突破万亿元大关。高华证券宋宇认为,6 月份M2 增速的可能从5 月份13.2%升至13.8%,而新增贷款规模6月份有可能达到9000 亿元左右。

  邓二勇预计年内银行信贷规模上不会大幅超预期,6 月份信贷约在9200 亿,M2 的同比增速将升至13.4%。诸建芳认为,由于近期政府对经济的刺激力度加大,预期上月贷款将出现回升,新增贷款额在10000亿元左右。同时,考虑到存款增加,M2增速将小幅回升到13.6%。

  不过,汪涛指出,政府推进基础设施项目以及央行下调基准贷款利率,信贷需求应有所反弹,但不足以令新增银行贷款大幅上升,预计新增贷款在8000亿以上。

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