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中秋未到 白酒跳高涨价 机构“囤酒”过冬

发布时间:2010年08月13日 18:36 | 进入复兴论坛 | 来源:辽宁日报

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  夏季本是白酒销售淡季,而以茅台、五粮液为代表的高档白酒价格却逆势上涨,各品牌的白酒“涨声”一片。

  随着中秋、国庆假期的临近,始于茅台的涨价潮正在白酒市场蔓延。有消息称,继茅台、五粮液批发价和终端价齐涨之后,剑南春也加入到涨价阵营中,零售价每瓶上涨20元。至此,“茅、五、剑”都已完成消费旺季前的提价。

  白酒“涨声”一片

  据报道,有经销商透露,已接到剑南春方面的提价通知,将于本月18日起每瓶提价约20元。另外有消息称,泸州老窖已从8月起开始针对国窖1573进行控货,有消息称国窖1573的零售价也将随即提升。

  其实这些消息并不令人惊讶,近一段时间以来,高端白酒零售价纷纷上涨。

  糖酒快讯7月价格监测数据显示,五粮液、茅台、水井坊、剑南春、泸州老窖的部分产品在北京、沈阳、广州等地的终端价格均有所上涨。种种迹象表明,白酒再提价的时间窗口越来越近。

  经销茅台、五粮液等白酒品牌20多年的深圳市桂星糖烟酒有限公司董事长郭友平对媒体介绍,最近,各品牌名酒确实已不同程度涨价。

  其中,茅台酒上涨了100元左右,原价800元左右一斤装的高度茅台酒,一些商场已卖到了900元左右。在一些大卖场,加价幅度更在20%以上,卖价已超过1000元。此外,五粮液上涨了40元左右,国窖1573上涨幅度在20元到30元之间。

  水井坊华南区经理张林也向媒体表示,目前52度一斤装水井坊由原来的618元涨到了658元,但涨价范围在厂家控制以内。

  有销售卖场人士对媒体介绍,随着库存量的进一步消耗,白酒价格还将上调。“目前的涨价还没结束。根据库存量,现在只对茅台的价格进行小幅上调,五粮液的价格还未调整。根据厂家的涨价通知,五粮液旗下的白酒类将涨40元左右。 ”

  郭友平同时表示,虽然目前茅台、五粮液、水井坊等高档白酒市场价格上涨,但各酒厂的批发价格至今还没有出现变动。估计到了下半年白酒销售旺季,白酒行业的龙头老大茅台会率先涨价,其他品牌则相应跟风,白酒将越来越贵。 “一线品牌白酒涨价后,二线品牌白酒也会相应跟风涨价。 ”

  对此,国金证券研报认为,高端白酒涨价已从提价预期阶段逐步进入提价兑现阶段,不少厂家或会选择在中秋前实行提价,高端白酒正在进入新一轮涨价潮。

  何为“跳高”推手?

  其实,从7月份开始,白酒市场就刮起一阵涨价风,其中茅台在上海地区的零售价已高逾1000元/瓶,最高上涨幅度达300元。随着节日的临近,白酒的价格又一次“跳高”。

  有业内人士表示,临近中秋和国庆,白酒需求量大增,给高端白酒品牌如茅台及五粮液等涨价的空间。

  不过白酒厂方却不约而同将涨价归咎于零售商的自主行为。有白酒经销商对媒体表示,已经接到通知,剑南春将于8月18日开始进行价格调整,届时剑南春52度500毫升瓶装白酒出厂价将上调20元/瓶。但剑南春相关负责人却表示,剑南春的出厂价现在尚未调整,“尽管中秋节和国庆节消费旺季临近,但剑南春现在尚未确定是否提价”。

  虽然不排除是经销商借机提价,但高端白酒品牌涨价趋势已经十分明朗。

  有业内人士认为,白酒价格不断走高,主要是供需矛盾造成的。一方面,白酒由于生产周期所限,生产厂家多对经销商实行控货管理。另一方面,市场需求大,收藏名酒的人越来越多。高档白酒能占到白酒市场的三成左右,通过控制货源的手段调控高档白酒价格的做法已不稀罕。

  对于从去年到今年的白酒多次涨价,有说法称,除了宏观经济环境的大手推动和“消费税新政”影响,全球粮价上涨、国内水价上调等,也是白酒涨价的幕后推手之一。

  据报道,去年联合国粮农组织发布的一期《作物展望和粮食状况报告》指出,预计 2009年到 2010年度全球谷物产量22.08亿吨,比上一年度减少3.4%。粮价的上涨给以粮食为原料的下游产业带来压力,对酿酒行业造成冲击,粮食价格的上涨,酒类产品势必会随之涨价。

  当然也有相反的观点认为,酒价疯涨并非都是成本上升惹的祸。据分析称,一般而言,酒体与酒瓶包装的价值约占产品出厂价的10%到15%。固定资产折旧、人工,占出厂价的20%到25%,税占25%左右。像茅台、五粮液这种老名酒,根本不需要花多少市场推广费,至于普通白酒要交的进场费、渠道返点等更是不存在,一年的推广费用最多是销售额的3%到5%。测算下来,高端名酒的实际成本大约只有其出厂价的一半。基于此,白酒巨头们将涨价原因归结于成本上升,有自我辩解、转移视线的嫌疑。

  此外,名酒企业在不断提价的同时还推出新品,价格从推出伊始,便是高调亮相。五粮液以10年时间打造的酱香型白酒永福酱酒将于8月底正式上市,旨在挑战茅台的龙头地位。据悉,永福酱酒定价将在郎酒之上,茅台之下。与此同时,批发价高达500多元/瓶的剑南春500毫升珍藏版新品,也将于近期上市,该酒的市场价定为598元/瓶。

  机构“囤酒”过冬

  受名酒市场提价因素影响,酒类股近日延续上涨势头。

  在这个节点,机构对于酒表现出相比大消费类其他行业更加持续的热情。一线白酒在今年上半年已经经历了比较充分的调整,进入三季度则被机构视为估值洼地。在它们被机构“畅饮”的同时,历经较大涨幅的二线酒类股也被大幅加仓。

  古井贡酒、张裕A、山西汾酒未受4月中旬开始的大跌的影响而勇往直前,近期反弹以来,古越龙山、酒鬼酒、五粮液、燕京啤酒和青岛啤酒等酒类个股一路上行,已经突破或即将突破前期的高点。

  有分析人士对媒体表示,眼看中秋、国庆、春节等一个个假期将至,面对仍然不确定的A股市场,机构此时的动作正是加速“囤酒”准备过冬。

  其实,上半年,机构对以茅台为代表的酒类股已经减持不少,WIND数据显示,一季度基金创纪录地抛售了茅台7.24%的股票,二季度则继续减持茅台、五粮液等酒类产品。但近期机构态度陡然转变,重拾酒类股票。同样是WIND数据显示,从7月份至今的反弹中,上证指数上涨9.27%,酒类个股充当先锋,申银万国白酒指数上涨21.95%,申银万国其他酒类指数上涨21.97%,申银万国啤酒指数上涨5.95%。

  据报道,在追捧酒类股的队伍中,公募基金作用较大,嘉实、博时、易方达等处于第一梯队的基金公司都看好酿酒类股票。一些大的基金公司在7月份又买了一些贵州茅台,还有张裕、古越龙山等业绩稳定增长的酒类股票。

  有基金经理对媒体表示,“现在的市场没有什么可以确定的,酒类是其中最确定的,尤其是白酒。 ”

  另一位基金经理“爱酒”的原因则是下半年国内节假日较多,是白酒传统的消费旺季,在这个淡季就已经不淡的时刻,“囤酒”过冬不失为一个比较好的选择。

  但上投摩根阿尔法基金经理吴鹏也表示,在目前的行业配置方面,国内经济正处于结构转型过程中,从中长期来看,拉动经济的三驾马车中消费最具增长空间。因此,虽然短期周期类品种表现不错,但中长期仍建议关注医药、食品饮料等大消费类资产。

  平安证券此前发布的食品饮料行业三季度策略报告称,三季度投资思路包括高档白酒以时间换空间,因为此前估值调整基本已体现成长性预期下调,同时业绩仍能保持不错的增速,首选茅台,其次是一些业绩成长性好且较明确的个股,如果因为市场调整或短期业绩波动导致股价下跌,则可以大胆把握机会,如张裕和山西汾酒。

  国金证券分析师陈钢则认为,近期一线白酒估值虽得到一定修复,但目前主要一线白酒估值处于历史低位,板块相对市场的溢价仍低于历史平均水平,整体行业仍有估值修复动力。陈钢建议,积极关注一线酒板块,基本面向好、有望超预期的泸州老窖应当成为投资首选。  □本报驻北京特约记者/肖 伟