王栋琳：中国市场流动性宽松时代或已终结_新闻台

　　中广网北京7月17日消息据经济之声《天下财经》报道，商务部副部长王超表示，今年1-6月中国外商直接投资同比下降3%，达到591亿美元，按王超的讲话估算，中国6月份实际外商直接投资金额约为120亿美元，同比下降了约7%，中国证券报采访部主任王栋琳对此做出点评。

　　王栋琳：外商直接投资我们简称FDI，上半年负增长，除了受到欧美经济尚在复苏过程中，资金回流母国的影响之外，更主要的还是受到中国国内经济下行的影响，FDI的负增长体现的可能不是一个短期的因素，而是中期以上的趋势，对股票市场来说这肯定是一个资金收缩的这样一个信号。但是对于整个经济的转型来说并不一定是一个坏事。从去年底开始，FDI就出现了连续六个月负增长，今年5月小幅转正。但是昨天根据商务部透露的这个数据，上半年这个数据仍然是一个负增长，应该说这个结果也并不出乎意料。

　　从去年开始，FDI转负并且持续到现在，它的背景和原因主要是有以下几个方面。第一，就是人民币的升值趋势逆转，从去年10月开始，人民币出现了一个阶段性的贬值，之后是升值和贬值互现，人民币实际已经结束了单边的升值或者至少阶段性的结束，那么FDI其中的一些套取升值收益的资金就开始退潮，这样的一个趋势并不是短期的。

　　第二就是欧美国家开展再工业化和大力发展制造业，用各种优惠措施来吸引资金回流母国，一方面是短期快速提振经济的一个好办法，另一方面也是欧美国家在金融危机后反思制造业空心化过度发展金融业弊端，这样的决策同样也不是短期的。

　　第三就是中国国内的经济的下行，这可能是最重要的原因，国内的微观企业不管是国有企业、民营企业还是外资企业，多数都是处在利益收缩的过程中，同时国内的成本上升，优惠条件减少。外商投资和出口相联，出口低迷也都是一些非短期的重要因素。

　　除了FDI的负增长之外，二季度的外汇储备也是出现了负增长。二季度末比一季度末大概减少了500、600亿美元。一方面是有全球的金融市场不佳投资收益下降的因素，另一方面也是资金流出的另外一个印证。对中国市场来说，之前资金大量涌入和流动性宽松的时代可能已经终结。但这个趋势也不全是一个负面的影响，因为它毕竟有利于国际收支更加平衡，有利于改变过度倚重外需的局面，推动调结构的实现，所以应该是两面来看待这个问题。