中广网北京7月4日消息据经济之声《交易实况》报道，中国银行业发展报告显示，准备金率有进一步下调的空间，这对股市未来资金面会带来什么样的影响呢？《信息早报》副总编张海冰做客节目，对此发表他的看法。

　　张海冰：存款准备金率还有下调的空间和下调的必要，现在基本已经成为市场的一个共识或者说一致的预期。在这种情况下，如果是按步就班以每次0.5的比例降低存款准备金率，对于实体经济来说肯定是个利好，但是对于资本市场的实际推动作用估计是有限的，除非降准的频率或者力度超过市场预期，对于股市来说才能真正起到提振的作用。

　　昨天沪深股市冲高回落，这次的小反弹是否能够进行到底？还是说仅仅是一次无力的反弹？

　　张海冰：最近大盘出现短线企稳的迹象，但是成交量仍然比较低，深市的量价配合情况稍微好一点。从宏观经济情况来看，尽管有人从非制造业的PMI反弹说保增长的措施见效了，但是我们认为单纯从这一个指标的预期数据可能还不能得出这个结论，尤其是从6月份出口PMI的情况来看，情况不容乐观。在这种情况下，我们觉得大盘如果没有政策超预期的配合，恐怕还是一次弱势的反弹，投资者还是应该控制操作冲动，等待为上。

　　6月非制造业商务活动指数回升，对比制造业指数的连续下滑，这是否意味着股市正在经历一个结构性的调整？

　　张海冰：现在宏观经济的情况可以说是扑朔迷离，一个月好，一个月差，这种情况让大家很难判断。比如5月份出口数据还是不错的，到了6月份对经理人进行调查的时候，出口指数订单回落幅度达到0.9个百分点，这种情况下大家非常迷惑。这种情况下，可能最终政策的情况还是要看GDP增长的数据和CPI的政策空间，这种情况下是否会出现超预期货币政策的调整。