医药休整结构大戏意欲“换角”？_新闻台

　　昨日上证综指险守2300点，今日早盘继续在2300点附近展开拉锯。值得一提的是，近期大热的医药板块早盘表现疲弱，而年内涨幅较小的电子信息类板块本周以来持续逞强，早盘再度领涨。

　　具体来看，沪综指以2300.41点平开，之后窄幅震荡，最低探至2294.22点，最高升至2304.46点。截至早盘收盘，沪综指收报2297.88点，下跌2.91点，跌幅为0.13%；深成指收报9863.66点，上涨15.50点，涨幅为0.16%。创业板指数和中小板综指早盘分别收报748.99点和4637.75点，分别上涨0.20%和下跌0.14%。成交方面，沪深股市早盘分别成交263.6亿元和326.9亿元，半日成交较昨日萎缩。

　　盘面上，行业板块涨多跌少，电子信息、商业百货、电子元器件板块涨幅居前，生物制药、医疗器械、电力、房地产板块跌幅居前。市场热点呈现明显的强弱转换，继昨日房地产板块跌幅居前之后，今日早盘医药板块也明显疲弱，领跌大盘。同时，深强沪弱格局表明权重股依然低迷，中小盘股相对活跃。

　　近期医药生物板块一直是结构性行情的主角和龙头，6月以来更是领跑所有行业。但是，既然当前市场只是存量资金折腾的结构性行情，那么“涨多了迟早要还”，加上前期获利盘一旦出逃往往会产生羊群效应，因此也就加速了医药板块的强弱逆转。相反，年内涨幅较小甚至收跌的电子信息类板块本周以来持续走强，反映场内资金开始腾挪转移，前期超跌类板块收到资金青睐。

　　分析人士指出，当前期领跑的热点进入调整，那么市场短期的可操作性就会降低，风险可能临近，需要引起警惕。就当前市场而言，对于前期涨幅较大的板块不宜追涨，可适当关注前期超跌板块。当然，医药股具备较好的防御性，业绩增长稳健，不排除短期休整之后东山再起。从这一点来看，市场热点会否真正“换角”、电子信息类板块能否重现医药板块的辉煌，还需密切观察。

　　需要注意的是，随着中报披露期的临近，经济下行导致的业绩下滑风险开始扰动市场预期。中报业绩或会加速行业和个股之间的分化，对于大盘走势也会形成一定的压力。在政策放松和经济下行的博弈之中，市场短期暂时失去方向，加上端午节将至，股指或继续震荡拉锯，端午节期间的汇丰PMI初值将对市场方向带来一定指引。不过，鉴于财政政策开始进入落实阶段，政策累积效应有望逐步释放，政策放松趋势将对市场中长期走势构成托底或提振。