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新三板 私募债科技企业融资走新路

发布时间:2012年06月09日 04:52 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  风向标

  本报记者 殷鹏

  上市融资是一般企业做大做强的必经之路,然而目前中小板、创业板的排队长龙已达数百家,专门针对软件类科技企业的“新三板”则正当其时,具备不可估量的市场潜力。

  今年2月末,证监会主席郭树清考察新三板市场,明确要求加快全国统一监管的场外交易市场建设。相关人士透露,新三板改革方案最快于今年8月推出。引入做市商制度及符合资质的个人投资者,将极大地活跃新三板市场交易,交易投资的活跃又将吸引更多高科技企业挂牌上市,并吸引更多VC/PE关注、投资新三板挂牌企业。

  新三板的主要目的是接纳更多创新型企业。与美国资本市场相比,目前国内创业板企业大多是已经具有一定规模的创业成功企业,所谓的“创业型”企业几乎没有。“未来不会对新三板中的企业利润有硬性指标,需要的是企业具有持续稳定的主营业务收入、公司治理结构及股权历史沿革规范清晰,最重要的是具备强劲的创新潜力与成长势头。”金元证券场外市场总部总经理陈永飞告诉中国证券报记者。他目前手头已有十几个北京地区项目,其中近半数都是科技型企业。

  公开资料显示,目前新三板挂牌企业达115家。未来,新三板市场将通过完善交易制度,每年或有1000家企业登陆“新三板”,这将使我国资本市场的丰富程度大大提升,为我国软件类为主的科技型企业提供一条全新的上市之路。

  虽然新三板扩容的脚步声越来越近,但也比不上中小企业私募债来得快。

  所谓中小企业私募债,是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。中国证监会已于前期批复了开展中小企业私募债业务试点工作。5月22日,上交所和深交所分别发布了《中小企业私募债券业务试点办法》,目前已有超过20家券商向中国证券业协会申报开展中小企业私募债承销业务。

  “经过新三板规范过的企业,最适合做私募债的发行主体。”陈永飞表示,由于初期北京中关村管委会给予发债主体30%贴息,发债企业即使按照12%的票面年利率发行,其综合成本折算年利率也不会超过10%。

  陈永飞负责的理想固网、东展科博等企业私募债即将发行,每家发行规模为2000万元,期限为1年至3年。据了解,私募债一般采取“1年+2年”的模式,基本期限为1年。一年之后,根据市场利率及发债人经营状况决定是否延期两年。陈永飞说,私募债对于中小科技型企业来说,大大降低了融资成本。而且发行手续简便,只需备案即可。

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