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央行本周提前锁定资金净回笼 债市后续行情取决于政策

发布时间:2012年05月29日 17:52 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网 | 手机看视频


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  新华网上海5月29日电(记者杨溢仁)人民银行于5月29日上午以利率招标方式开展了500亿元28天期正回购操作,中标利率继续持平于2.8%。

  鉴于本周公开市场到期资金量仅为230亿元,则央行于今日提前实现资金净回笼270亿元。

  最近三周资金利率快速、全线下降,而周一资金面依然保持稳定,银行间1天和7天回购利率变动不大,分别落于1.918%和2.503%。

  上周在PMI数据公布后,部分投资者预期周末央行可能进一步出台降息等宽松货币政策,但周末消息面和政策面相对平静,在预期落空的情况下,部分获利盘的回吐压力推动周一二级市场收益率小幅上升。不过,在基本面和资金面仍有利于债市的情况下,收益率持续上行的动力也不足。

  对于债券市场而言,未来收益率的下行空间料将取决于货币政策的放松路径。这一波快牛行情令投资者斩获颇丰,但若无政策支撑,则后市难免会因过度透支政策利好而出现回调,因此后续利率政策的松动将决定未来债市的运行路径。

  来自招银的研究观点认为,在当前资金面宽裕、存准率下调的情况下,政策面上有望进入一段观察期,如果五、六月份信贷依然低迷,那么降息的步伐很可能就会提上日程。

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