神州租车陆正耀：负债率高是国际惯例_新闻台

　　5月24日，神州租车正式宣布撤回向纳斯达克提交的上市申请，未来上市日期未定。此消息的公布也再一次引发了外界高度的关注。

　　在此次上市申请的过程，神州租车的高负债率被公众所熟知，也引起了外界的广泛讨论。　据神州租车向美国证监会申报的文件显示， 2010年底其资产负债率高达91.2%，2011年底其资产负债率高达95.4%，不过若成功上市，该公司的资产负债率则有望降至78.3%。

　　对于神州租车的债务，外界不同人士理解各不相同。有人认为，正是债务为神州租车插上了腾飞的翅膀。租车行业本就是一个前期需要用债务来拉动的行业，即使在美国这样成熟的租车市场里，有很多成功的租车公司负债也保持在较高水平，赫兹的负债率在85%左右，avis的负债率在95.5%左右，。负债率高是租车行业的一种常态，大量借债恰恰是推动其快速发展的动力所在，大可不必为此大惊小怪。还有专家指出：能否举债发展本身是一种能力问题。就好比一个人要贷款买房，借贷之前银行一定会对这个人的资产状况、收入状况、还款能力、担保情况、成长前景进行审慎的评估，之后才会放贷。而对于发展前景有疑问的企业或者行业，银行肯定不会通过发放借款的形式来促进其发展。目前，国际上的银行机构及信誉评级机构对于汽车租赁行业的高负债呈认可态度，只不过是因为汽车租赁行业在中国还处于发展初期，所以才会对负债两个字格外敏感。

　　对于种种议论，神州租车董事长&CEO陆正耀也表示，资本负债率高是租车行业的共性，之所以银行可以认可汽车租赁行业负债发展，这一是因为这个行业的资金效率高，投入产出快，以神州租车为例，采购车辆都是基于客户需求，因此车辆采购后通常一个月的时间就可以实现收益;二是资产变现能力很强，车辆可以根据不同地区的需求增长合理调配，尽快获取利润，不像工业厂房等资产无法移动，应变能力较差。

　　陆正耀坦言，神州租车一直以来便是靠债务来发展。负债率高反而反映出投资机构对神州租车的认可。当初联想控股对神州租车的投资，不仅有益于神州租车本身，也推动了中国整个租车行业的发展。否则，现在租车行业的价格水平不会是现在这个样子，不会有数十万的消费者因此受益。