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在经过了4月份的单边上涨之后，与股市唇齿相依的投连险管理者，对于后市走势产生了较大的分歧。
据华宝证券方面透露，根据其对投连险激进型账户（与股市挂钩较紧密）仓位的测算，5月第一周，从仓位主动性调整分布来看，激进型投连险账户主动加仓增幅在0%-5%以上的账户有23只，减仓幅度在0%-5%以上的账户有19只，其他账户增减仓幅度均不大。
从以上数据来看，看多与看空者数量相当。而主动增仓幅度最大的是恒安标准进取型投资账户，剔除指数波动，主动增仓9.23%；主动减仓幅度最大的是季季长红利投资账户，剔除指数波动，主动减仓5.38%。
值得一提的是，从有效仓位分布来看，多数激进型投连险账户的有效仓位仍居于高位。47只激进型投连险账户中，平均有效仓位在90%以上的账户有25只，占账户总数的53%；有效仓位在80%至90%区间的账户有12只，在70%至80%区间的有4只；仅有2只账户的有效仓位在60%至70%，有4只账户的平均有效仓位低于60%。
一个有意思的现象是，虽然最近一段时间以来，激进型投连险账户配置行业仍以公共事业、日常消费和能源这三大行业为主，但波段操作十分明显。
记者发现，在4月23日到27日这一周，激进型投连险配置最多的是能源行业，剔除指数波动影响，主动加仓12.84%，减持最多的是金融行业，主动减仓23.1%；但到4月30日至5月4日，情况恰好相反，前一周被主动增持的能源行业却遭遇大幅减仓，剔除指数波动，主动减仓10.26%；而日常消费、医疗保健、金融都有不同程度地增仓。
这在一定程度上说明，以投连险为代表的部分保险资金对后市依然持谨慎态度，在没有看到大机会的情况下，波段操作即被其视为上策。
值得注意的是，激进型投连险中多只明星账户及大公司账户目前仍处于高仓位运行。如“泰康进取型投资账户”、“国寿精选价值投资账户”、“平安精选权益投资账户”等近乎满仓操作。
目前，多家保险公司在其最新投连险报告中披露观点：预判下阶段股票市场整体偏中性，或呈现区间震荡态势。企业盈利继续下降，通胀趋势性下行明显，政策面连续释放利好，市场流动性逐渐改善，但投资者整体仍对股市保持谨慎。从中长期看，在一季度反弹后，后续市场盈利预期拐点的出现可能将成为市场向上的契机。
延伸到具体的投资策略上，“投连险投资经理在权益投资上将以维持仓位、调整结构和精选个股为主，积极把握市场机会、寻找前瞻性配置；固定收益投资将维持目前的仓位和久期，继续等待债市趋势性机会。”
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