自IPO重启尤其是创业板开板以来，IPO一度出现高市盈率、高超募比例和高发行价的“三高”现象，新股的大幅超募尤为受到关注。而随着证监会 IPO新政的实施，超募现象开始降温，本月就已经有3只新股遭遇募资不足。

　　在以往的市场中，很少出现新股募资不足的现象，让人印象比较深刻的也只有中国水电和中国交建两只超级大盘股，出于多种原因考虑缩股发行，但从4月开始，IPO募资不足的情况开始频繁出现。

　　今年4月，登陆上交所的翠微股份最终确定发行价为9元，根据翠微股份此前的公告，公司IPO计划募资83061.02万元，但实际募集资金69300万元，比计划募资少了13761.02万元。

　　进入5月，募资不足的新股越来越多。珈伟股份预计募资4.3亿元，实际募集资金3.85亿元；浙江美大预计募资5亿元，实际募集资金4.8亿元，宏昌电子预计募资6.6亿元，实际募集资金3.6亿元。值得一提的是，作为首只按照新政策发行的浙江美大，也没有逃过募资不足的命运。

　　有业内人士表示，证监会针对新股发行出台的一系列政策，改变了原有的IPO利益链条，使机构投资者更为谨慎，对新股降温起到了很大的作用。

　　在IPO新规下，网下发行比例由20%提高至50%，这促使询价对象在报价时更加谨慎，因此有效的询价机构数量大幅减少。有数据显示，2011年一季度，深市单月IPO平均有效报价家数均在30家以上。而2012年以来，每月的平均有效报价家数都在20家以下，其中4月份平均11家，5月以来平均9家。

　　此外，由于盘中停牌等措施的相继出台，“打新”对于机构投资者的吸引力大幅减弱，而且随着网下发行比例大幅提高，网下机构获配筹码数量显著增多，这决定了获配机构对于新股上市后当天的表现不会抱过高的期望。(华西)