京能热电接手集团煤电资产估值逾90亿元近半为外债_新闻台

　　停牌近2个月之后，京能热电今日披露了重组及配套融资方案，公司股票今日复牌。

　　公司此次购买大股东京能国际的9家燃煤发电公司股权及相关债务债权合计预估值高达93.5亿，而其中京能国际的对外债务就有41.5亿元。不过，伴随此次收购，公司与京能国际之间的同业竞争问题基本告以解决，而其实际控制人京能集团的煤电业务整体上市也告启动，进一步强化了集团旗下京能清洁能源作为清洁能源、京能热电分作为煤电资产平台的业务格局。

　　据重组方案，此次京能热电拟向大股东京能国际定向增发购买的煤电业务资产，主要包括对方所持岱海发电51%股权、托克托发电25%股权、托克托第二发电25%股权、宁东发电65%的股权等9家燃煤发电公司股权。不过，除上述股权外，标的资产还包括了本金为29亿元的委托贷款，期限从三年至七年不等，以及京能国际1.3亿的对拟购标的之一的华能北京热电的预付增资款，另外还有京能国际承担的本金为41.5亿的对外债务，主要体现为20亿元的中期票据、表现为债权投资计划的20亿元长期借款债务。而对此公司称，之所以将上述巨额债务纳入交易标的，因为上述债务募集的资金大部分已经通过委托贷款方式，交由本次交易的标的公司和上市公司的子公司所使用。

　　根据评估，上述标的资产合计预估值为93.46亿元，增值率约117%，值得一提的是，此次拟购的岱海发电、托克托发电公司、托克托第二发电公司等3家为已投产发电且具有较强持续盈利能力的发电企业，采用收益现值法进行预估，而据盈利补偿协议，上述3家公司在2012至2014年拟实现的扣除非经常性损益后，归属于京能热电的预测净利润数分别为7.02亿元、6.00 亿元、6.11 亿元。京能热电2011年盈利2.87亿元。按照上市公司和标的公司2011年财务数据计算，交易完成后，公司营收及归属于母公司所有者净利润较2011 年将分别增长约276%和347%。

　　公司此次向京能国际的增发价格按照基准日前20个交易日股票交易均价确定，为8.12元/股，扣除分红因素后调整为7.92元/股，对应发行数量为11.8亿股。此外，公司还将进行配套融资，向不超过10名对象增发募集不超过25亿元以补充公司流动资金，配套融资发行底价为基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。

　　京能集团下属业务主要分为以风电、燃气发电为核心的清洁能源业务和燃煤发电业务，前者以H股公司京能清洁能源为平台，后者则以京能热电为依托；目前京能集团旗下煤电资产分散在京能集团、京能国际和京能热电等三个平台之中。此番重组后，除京隆发电因盈利状况不佳以及下属公司尚未取得发电业务资质暂不具备注入上市公司条件外，京能国际的资产业务基本都进入上市公司，将成为持股型公司。