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国内第一只专注短融的债券基金――华宝兴业中证短融50指数债券基金日前获批发行。
据介绍，该基金不参与股票市场，目标指数中证短融50债券指数从银行间市场挑选50只流动性强、规模大、信用度高的短融券组成样本。
据了解，短融是企业在银行间债券市场发行和交易的有价证券，期限不超过365天，在信用债的整体类别中，短融处于期限结构的最短端，其特点之一是信用级别高，期限短，存续时间短，风险暴露概率低，在所有信用债品种中信用风险较低；其二，由于期限短，发债企业通常愿意承担较高的利率，因此短融收益率相对较高；其三，流动性好，在信用债中交易相当活跃，能快速变现；其四，久期短，净价波动小，价格稳定。
华宝兴业中证短融50拟任基金经理陈昕认为，目前国债收益率已处于历史均衡水平，再向下空间不大，而信用债的信用利差还处于历史较高位置，会向均值回归；在债券大类品种中，信用债今年空间较大；而在信用债的各细分类别中，短融处于期限结构的最短端，其投资价值更为突出。
值得关注的是，华宝兴业中证短融50债券基金采取了指数化投资方式，据陈昕介绍，这是出于分散整体风险和降低成本的考虑。晨星数据显示，1988年至1998年的十年间，积极管理下的传统债券基金的平均年收益率为8.2%，而指数型债券基金的平均年收益率为8.9%，表现优于85%的传统债券基金。（柯智华）
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