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颜正华:基本面分析是投资核心

发布时间:2012年05月07日 08:06 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网 | 手机看视频


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  市场历来变化莫测,而唯有武功高强者方能处变不惊。凡列为高手者,必有一套克敌制胜的必杀技。踏入基金业这么多年,颜正华则始终坚持基本面分析。用他的话说就是,他是投资众多派别中的少林派,他的必杀技就是基本面分析。

  颜正华说:“基本面分析是投资的根本和核心,我始终这样认为。多年来,虽然我也偶尔学习一些新的投资技巧和方法,但主要还是致力于提高自己基本面分析的能力。打个比喻,基本面分析就是投资众多派别中的少林派,不过我也偶尔研究一下武当派或螳螂派的打法。”

  在市场中,常常会出现这样的情况,即公司基本面确实不错,但是短期内股价表现不尽如人意。2007年第四季度,颜正华管理的一只基金重仓持有格力电器,尽管重仓前已经过充分的基本面研究和分析,但令人不解的是,格力电器的股价在整个第四季度却大幅落后于大盘。彼时的颜正华,通过进一步的调研分析,最终确信格力电器经营良好,估值合理偏低,所以他选择了坚守。到2008年,整个市场哀鸿遍野,但他坚守的格力电器却远远跑赢了大盘。

  颜正华依据基本面分析,找到值得坚守的“金股”还有很多,比如贵州茅台.2010年初,颜正华重仓贵州茅台后,也一度遇到贵州茅台短期股价远远落后于大盘的情况,但现在回过来看,颜正华仍然认为贵州茅台的长期投资效果非常良好。事实亦如此,至上周末,贵州茅台股价创出历史新高。

  基于对医药行业的深刻研究,颜正华认为,医药公司未来在低迷的宏观环境下仍能保持良好绩效,轻资产经营不需要反复融资以及受益于中国经济结构调整、人口老龄化的大趋势,短期医药股也许因为不在周期热点上而表现不佳,但一些质地良好、估值合理偏低的医药股,其价值迟早会反映到股价上来。

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