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5月2日消息，瑞士信贷集团今天发布研究报告，维持搜狐(Nasdaq: SOHU)股票“跑赢大盘”评级，将该股目标股价从70.5美元下调至65美元。
以下为该研究报告内容摘要：
搜狐2012财年第一季度业绩强劲，主要受到搜索和在线业务推动。基于非美国通用会计准则，搜狐第一季度每股摊薄收益是0.84美元，高于公司预期，也高出我们的预期62%，这主要得益于运营支出的降低。
搜狐为视频业务正在建立新的销售团队，并且与门户业务销售团队分开。这种双销售团队结构短期内将导致广告营收下滑和成本升高。2011年视频内容扩展，将使得今年内容成本升高，并且最近同奇艺（Fantastic Art）和腾讯的合作将让搜狐2013年的视频内容成本下降。
第一季度搜狗业务营收增长了171%，高于瑞士信贷集团预期25，这主要由于流量增长。第一季度，搜狗独立访问量增长了65%。
尽管搜狐第一季度业绩相当强劲，但我们预计搜狐2012年全年每股摊薄收益将下滑22%，这主要由于搜狐给的预期相当低以及视频内容成本的增长。为此，我们将搜狐目标股价从70.5美元下调至65美元。
估价：我们维持搜狐股票“跑赢大盘”评级，将该股目标股价从70.5美元下调至65美元。
来源：网易科技
编辑：王如
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