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南都讯 中国石油和中国石化昨晚发布2012年一季报。一季度，中国石油归属于上市公司股东的净利润391 .53亿元，同比增长5.8%；中国石化归属于上市公司股东的净利润128.29亿元，同比增长37.42%。
据上述数据看，“两桶油”在2012年一季度共赚519.82亿元，如果按每月30日计算，“两桶油”在一季度每日赚5.78亿元。中新
新闻分析
“两桶油”为何连连叫亏？
据新华社电“两桶油”一年几百亿甚至上千亿元的利润，为何还连连叫亏？“两桶油”的利润水平与国际石油公司相比究竟怎样？高油价和低股价的反差是否合理？(来源：南方都市报南都网)
盈利得益于油价走高
在季报中，中石化将净利润的下滑归因于国内对成品油价格从紧控制，化工原料价格上涨以及全球化工产品价格低迷。
分板块看，中石油和中石化盈利表现相似。得益于国际原油价格的走高，一季度中石油勘探与生产板块同比大幅增长32%。中石化勘探开采板块也增长近49%。
但由于国内成品油价格从紧控制，中石化炼油业务经营亏损近92亿元。中石油炼油业务经营亏损也高达104亿元。此外，一季度中石化化工板块经营收益下降近86%。中石油化工业务则亏损了4亿多元。而由于进口气价与国内价格的倒挂，中石油销售进口天然气也亏损了102亿元。
“两大油企的业绩表现越来越取决于国内成品油价格的调控。在国际油价高涨时，如果国内成品油价格较快上调，利润就增加；反之就缩减。”中国石油大学工商管理学院副院长董秀成说。
利润率低于国际可比公司
全年经营状况更能体现盈利水平。2011年中石油实现净利润1330亿元，中石化净利润732亿元。
“评价上市公司业绩好坏的标准不是绝对收益，而应比较相对收益。‘两桶油’利润虽与国际可比石油公司差距不大，但其相对收益水平却较低。”北京工商大学商学院副教授张宏亮说。(来源：南方都市报南都网)
2011年末，埃克森美孚总资产达3311亿美元，净利润411亿美元。以汇率折算比较，资产总额达1.92万亿元的中石油，与其资产规模相差不多，净利润却仅有对方一半。
张宏亮指出，作为国有控股公司，中石油和中石化在生产成本中享有国家一定的隐形补贴，比如在获得矿区权益时。但其利润率仍低于国际可比公司。一方面，这与国有公司为提高能源保障更倾向于高投入，历史包袱较重以及资源价格政策有关。另一方面，国有公司费用控制水平差、企业管理能力较低、存在企业“寻租”等是不争事实。如社会热议的天价酒、豪华吊灯、豪华轿车等事件，就是反映。
面对高涨的油价，“两桶油”的股价却不为所动。4月26日，中石油A股股价收于9.91元，中石化收于7.28元。
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