宁波银行：存贷款规模增长较快_新闻台

　　宁波银行今日至收盘涨6.78%，全日换手率为4.50%。宁波银行主要从事公司业务、个人业务和资金业务。其中，利息收入占主营收入的100%。公司是首家上市城市商业银行，公司被《银行家》杂志授予2007年度城市商业银行财务评价第一名和中国最佳城市商业银行称号；英国《银行家》杂志2006年“全球银行前1000强”排名第734位，2007年中国银行业百强21位。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为1.10、1.32、1.56元；对应的动态市盈率为10、8、7倍；当前共有20位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级；11位给予“买入”评级；5位给予“买入”评级，2位给予“适度减持”评级，综合评级系数2.35。

　　2011年第四季度实现营收21亿元，同比增长33%；实现净利润7亿元，同比增长58%左右；每股收益为0.24元，略超预期。群益证券认为，公司第四季度贷款规模增长较快是业绩超预期的主要原因。根据之前的预测，公司第四季度贷款和存款分别新增58.2亿元、57.78亿元，环比分别增长5.05%和3.38%；群益证券认为，公司息差保持3%左右的高位，而同业规模占比较前三季度进一步压缩。此外，四季度债市回暖带来的投资收益提升也有助于改善业绩表现。

　　招商证券表示，公司2011年三季度末不良资产为7.77亿元，较年初回升0.74亿元，环比二季度小幅下降0.12亿元，预计四季度不良资产小幅回升。公司四季度约计提拨备5亿元，拨贷比约上升至1.80%，环比上升0.3个百分点；拨备覆盖率或达275%，环比上升50个百分点。截至2011年末，公司各项存款1767.37亿元，比年初增加309.09亿元，增幅21.20%；各项贷款1227.45亿元，比年初增加211.71亿元，增幅20.84%。在全面摊薄ROE为17.4%，较10年同期提高2.77个百分点。

　　浙商证券表示，从2012年一季度数据上看，存款形势良好，保持乐观。总行所在的宁波地区存款增长较快，贡献了大约一半的存款增量。这主要是前期社区银行计划开始收效。该计划通过在市内部分高端社区密集的区域设置网点，即社区支行，实现对相对高端的居民客户的服务覆盖，并以产品与服务拉动负债业务。2012年一季度公司资产质量稳定，不良率小幅波动，未出现明显的恶化。公司管理层预计全年也不会有大的波动，甚至也不排除不良率下降的可能。

　　招商证券预计公司2011年-2013年每股收益分别为1.1元、1.6元、1.9元，市盈率分别为8.9倍、6.4倍、5.5倍，维持公司“强烈推荐-A”评级。

　　风险提示：宏观经济过快下滑带来的系统性风险。