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指数上下翻飞 埋头精耕个股

发布时间:2012年04月27日 04:12 | 进入复兴论坛 | 来源:《东方早报》 | 手机看视频


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  昨日A股市场出现巨震。早盘,两市股指一度因为银行股飙升而出现脉冲走势,但奈何跟风盘不足,大盘急转直下。有意思的是,午市后,随着金融改革概念重新发力,股指又企稳回升。那么,究竟该如何看待这一诡异走势?

  期指“绑架”A股

  对于昨日A股如此的走势特征,有观点认为,这主要是与指标股的异动有着较大的关系。这部分市场人士认为,在昨日早盘,银行股的涨升使得各路资金开始担心有资金在拉指数出货,从而使得获利盘纷纷涌出,进而推动A股出现了急跌的态势。

  但是,笔者倾向于认为,昨日的如此走势其实是与股指期货的走势有着较大的关联。因为股指期货实施的是T+0交易,昨日有大资金在早盘通过拉升银行股等指标股,以做多赚钱。但随之,大资金又迅速反手做空,通过打压一些垃圾股、题材股,起到挫伤市场人气的目的,让股指快速回落,进而在做空中赚钱。如此反复,活跃在股指期货上的大资金大获其利,只可惜了A股现货市场,上下翻飞,做现货的市场参与者被反复折腾。

  震荡行情难免

  需要指出的是,期指折腾A股现货市场可能会给投资者接下来的投资思路带来变化,因为这种模式会带来短线A股的震荡行情。

  首先,现货市场的上下翻飞、进而在股指期货上的赚钱模式一旦得到市场认可,那么就会形成示范效应,从而使得现货市场与股指期货市场的联动性大大增强,进而拓展A股中短线波动幅度。

  第二,期指能够左右股指,说明当前A股独特的估值结构已为活跃在股指期货上的热钱所利用。目前银行股、煤炭股等品种估值极其低企,部分银行股的估值甚至低于998点、1664点等指数极限低点时的数据,这就说明了此类个股在经济不会崩溃的大背景下是难以出现深跌空间的。但与此同时,大量的小盘股、垃圾股的估值依然高高在上,比如说,不少ST股的股价仍然远远高于2004年、2008年熊市末期时的股价水平。如此的估值结构意味着,这些热钱可以轻松地让股指玩弄于股掌之间。想拉升时,拉指标股,想打压时,就抛售垃圾股、题材股的筹码。据此,中短线A股股指的波动幅度可能会拉大。

  当然,投资者也不必过分当前A股市场的上蹿下跳。就当前A股的背景来看,上证指数在2300点至2450点区间进行箱体震荡的大格局可能并不会改变。由于昨日上证指数收在2380点中枢上方,所以,短线A股仍呈现出强势,不排除本周三仍有冲击2400点的可能性。

  轻指数,精选个股

  综上所述,在当前背景下,建议投资者不要过分关注于指数的波动,而是以精选个股为主。百临全息金融博弈模型显示出,当前市场的活跃资金也是埋头做个股,比如说近期的金融改革、创新主线,再比如说,铁路基建主线、水利建设主线。

  就目前来看,建议投资者短线积极关注金融改革与创新主线、铁路基建主线、水利建设主线,比如信托类的经纬纺机、陕国投、新黄浦,券商类的东吴证券、锦龙股份,铁路基建主线的新筑股份、鼎汉技术,水利建设的中国水电、浙富股份。

  与此同时,基于中长线的策略,投资者也可以积极挖掘一些未来基本面面临积极变化的个股,比如南京中北、德联集团、现代制药等。

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