漫画/赵乃育

　　佛山日报讯上周沪深股市先抑后扬，上证综指重返2400点上方，成交量也有所放大，市场洋溢乐观情绪。但分析人士认为，鉴于经济形势仍然比较复杂、上市公司一季度业绩表现不佳，市场后期走势不够乐观，多空力量分歧加大。本周四美联储议息会声明将揭开QE3的迷雾，而美元指数很可能借机向上突破，而鉴于历史上上证综指与美元指数存在明显的负相关性，A股不仅短期面临调整压力，且中期调整并未结束。

　　金融改革题材股力挺市场

　　上周，随着温州、深圳、湖北、上海等金融改革题材发酵，乐观情绪开始在市场占据上风，推动市场放量反弹。

　　近期，受益于回暖和政策红利的支持，券商、保险板块对市场的影响不断增大。

　　分析人士认为，从目前看，金融改革等题材成为力挺市场的重要支柱，但博弈味道依然较浓，后市应重点关注相关个股的量能变化及政策兑现的力度。

　　从流动性看，虽然央行连续四周在公开市场操作净投放，但隔夜及短期回购利率持续上涨，民间信贷相对紧张；加上新股扩容以及“大小限”减持等因素，市场供求压力仍然较大，流动性并不宽裕，而这些因素也是导致机构相对谨慎的主要原因。

　　大盘将持续震荡筑底

　　目前，市场结构上体现两条线路选股：一是券商创新及金融改革概念，这是最近的焦点，相关有券商及券商概念股、小额贷款公司概念股、新三板概念股等；二是房地产产业链，由于市场对于房地产销售环比改善期望较高，近期地产股表现强势，使得房地产产业链的上游机械、水泥等也受到关注。券商及房地产这两个行业具有共同的特点：基本面已经非常差、短期有改善预期。由于短期基本面上的结构性问题难以改善，大盘将继续维持低位震荡，但是底部将逐渐抬高。操作上，可以选择上述两条线路中涨幅较小的个股埋伏(如部分水泥股)，或者挖掘有类似特点的个股；主题投资上可关注一季报业绩好、油气开采等。

　　本周，作为4月份的最后一个交易周，上市公司2011年年报和2012年一季报的披露将进入尾声。目前一季报预警的公司中预忧者过半，暗示上市公司整体一季报业绩不乐观；而部分主要银行年报数据显示去年四季度末不良贷款余额增加，财务数据的利空效应将对市场起到抑制作用。另外，从宏观经济层面看，本周汇丰将公布中国4月份PMI预测值，这也可能将对市场带来影响。（综合）