央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 新闻台 > 新闻中心 >

北京晨报:"伪市场化"带来更多漏洞

发布时间:2012年04月22日 17:41 | 进入复兴论坛 | 来源:北京晨报 | 手机看视频


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

更多 今日话题

更多 24小时排行榜

  证监会进行新股改革向社会公开征求意见刚刚结束。征求意见稿的出台,体现出监管部门“将新股发行定价权交还市场”的初衷和决心,这是在新股发行市场化道路上迈出的坚实一步。然而,新股发行市场化绝不会一蹴而就,尤其是在目前配套法律法规不完善的条件下,监管部门仅仅在询价范围上向一小部分中小投资者敞开大门,无助于新股定价权的转移,更无法保证新股发行价真正体现拟上市公司的真实市场价值。

  为什么现有的新股发行体制遭到诟病?主要就是因为缺乏有效法律法规的约束,导致拟上市公司为了圈钱可以肆无忌惮地造假,事发了也无需承担应有的造假风险;保荐人和保荐机构与拟上市公司可以肆无忌惮地进行利益输送,把不具备上市资格的公司包装上市,自己通过突击入股的形式大捞一把,接着在上市后套现走人。最后的结果是,公司在上市后露出真容,业绩大变脸,股价玩命跌,最终的损失只能由二级市场投资者来买单。长此以往,投资者对股市就会丧失投资信心,缺乏投资前景的市场只能沦落为赌博的工具和融资的平台。可是,没有了投资者,上市公司又该向谁融资呢?

  针对现有新股发行体制存在的问题,更多的焦点集中在新股发行价过高的问题上,这其实本来就是“中国股市非市场化”的集中体现。何为市场化?就是在一个市场中,卖方可以随意出价卖,每股10元也行,1000元也行,只要能体现自身价值就可以。买方也可以随意报价,认为你的股票值1000元,那就以1000元的价格买;如果认为连10元的价格都不值,那你就别买。这样的市场化报价对买方和卖方都很公平。但现有的新股发行不是这样的。一方面,保荐方的保荐收入直接与拟上市公司的实际融资额挂钩,另一方面,没有有效的手段去限制询价机构胡乱报价的行为。

  要实现新股发行真正市场化,必须先完善配套的法律法规,弥补现有制度上的漏洞,限制“利益决定价格”的空间,防止“伪市场化”现象的出现。如此,才能实现新股发行市场化的初衷。

热词:

  • 新股发行价
  • 上市公司
  • 监管部门
  • 股价
  • 保荐人
  • 套现
  • 圈钱
  • 保荐机构
  • 中国股市
  • 非市场化