继3月份农产品价格大幅反弹之后，国内农产品价格批发指数4月初以来持续震荡回落；国际大宗商品方面，3月下旬以来国际油价连续下挫，CRB期现货指数也普遍回到震荡下行通道。分析人士指出，尽管3月CPI的反弹一定程度上令通胀担忧重燃，但单月的反弹并不足以改变通胀下行的趋势；在农产品价格重回震荡下行通道的背景下，预计4月通胀将再度下行。

　　据农业部公布的数据显示，4月以来农产品批发价格震荡回落。农产品批发价格指数从3月30日的200.90点回落至4月19日的198.90点，降幅较为明显；其中，该指数在4月16日曾回落至198.00点的水平。本周以来，农产品价格小幅回升，但整体依然还维持着震荡的态势。

　　不过，22个省市的生猪价格4月以来则延续了2月份的震荡回落趋势，从2月24日的16.08元/千克降至4月13日的14.25元/千克，当前的价格水平距离2011年三季度20元/千克的高位已经十分遥远，因而猪肉价格短期应不足以再对通胀带来压力。

　　回顾近半年农产品批发价格指数的走势，在持续的“紧货币”和控通胀之下，2011年9、10、11月该指数连续下降，环比降幅分别为0.61%、4.70%和1.18%；而由于2012年春节提前至1月，因此元旦和春节双重假期的叠加令农产品价格指数在2011年12月和2012年1月持续反弹，涨幅分别为3.09%和7.27%；2012年2月，春节因素的消退使得农产品价格指数回落1.57%；3月以来该指数出现反弹，不过4月以来，该指数又重新回到下降通道中。

　　国际大宗商品价格方面，在国际油价持续下跌的带动下，本月CRB期现货价格也出现了较大幅度的回落。截至2012年4月18日，CRB现货指数收报486.82点，较3月30日的497.18点调整较为明显；而CRB期货指数最新收报549.79点，较3月30日的572.94点回落幅度更超过3%。

　　分析人士指出，在国内农产品价格重回下降通道，且国际油价持续回落的背景下，4月通胀大概率将重回下降通道，自此通胀对市场的压制作用将历史性地解除，短期货币层面的放松或可行，预计5月前后将迎来第三次降准的时间窗口。（魏静）