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市场激辩存准率下调：“银行富余流动性逾万亿”
中国人民银行有关负责人4月18日晚突然表态称，将通过适时降低存款准备金率等手段保证流动性供应。此举令有关存款准备金率很快下调的预期急剧升温，但同时也引起了市场人士的激辩。
部分市场人士祭出以前并不为市场熟知的超额存款准备金指标，认为目前银行过剩流动性逾万亿，远没到非下调存款准备金率不可的地步。
所谓超额存款准备金，根据央行网站解释，是指商业银行或存款机构在央行规定必须缴纳的法定准备金之外，保留的一部分备付金。
“超额存款准备金率平时不太看。不过，目前是存款准备金率调降的敏感时点，所以（大家）比较关注。”一家外资银行的人士昨日对早报记者解释说，通过这个指标，确实能够看出银行的流动性情况。
根据Wind的数据，主要金融机构去年四个季度的超额存款准备金率分别为1.5%、0.8%、1.4%、2.3%，呈现逐级回升态势，说明流动性情况一直在好转。至今年一季度末，各主要金融机构的超额存款准备金率仍处于2.2%的高位，说明流动性依然充裕。
“一般存款准备金率0.5个百分点对应着约3000亿元的资金，据此粗略估算，目前2.2%的超额存款准备金率就是说银行体系内富余资金超过1万亿元。照这个看，流动性确实比较充足。”一位央行内部人士昨日也解读说。
不过，市场人士似乎对这一指标还是有疑义。前述对这一指标解释的外资银行人士就强调，超额存款准备金数据有迟滞性，“如果4月流动性已变得紧张了。那么，存款准备金率下调显然有必要。”
“我更关注Shibor利率，虽然近期中长期利率是跌的，但昨天短期利率都是上涨的，就说明短期市场流动性还是紧张。”前述人士说。
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