私募弱市抱团持股集中兵力重仓杀入成赚钱良方_新闻台

■ 深圳特区报记者王欣

　　3月份以来大盘震荡调整，让不少投资者的年内收益缩水。但融智评级·中国对冲基金指数显示，上月仍有216只私募基金实现月度正收益，占比21.49%。

　　私募表现整体强于指数

　　3月份，沪深300指数下跌6.8%，融智评级·中国对冲基金指数当月下跌3.03%，跑赢同期沪深300指数3.77个点。在入选该指数的1005只私募证券投资基金中，月度收益率的中值为-2.75%。其中，约两成私募基金实现月度正收益，收益率最高为13.64%，最低-17.22%，相差约30个百分点。

　　这一数据与同期公募基金相比，呈现出高收益、高波动的特点。根据同花顺数据，3月份，在450只普通股票型基金和偏股混合型基金中，收益最高的也不过为0.42%，最低的为-8.7%。这表明公募基金在逆市中的盈利能力可能不如私募，但整体表现更稳健。

　　逆市逞强要靠抱团持股

　　为什么少数绩优基金能在逆市取得好成绩？好买基金研究中心的最新统计数据可能揭示了部分原因。

　　好买研究员朱世杰在统计上市公司2011年年报后发现，有56家上市公司的前十大流通股东中出现非结构化私募基金的身影。其中，有25家公司前十大流通股东中出现的私募基金则在2只或2只以上，在某些个股上，私募基金则是明显呈现抱团现象。

　　例如，鸿道现身个股次数最多，旗下鸿道1期、2期、3期三只基金共13次出现在6家上市公司前十大流通股东中，包括安洁科技、敦煌种业、万昌科技、万向德农、豫金刚石、长盈精密；新价值旗下6只基金则12次出现在4家上市公司前十大流通股东中；此外，武当、尚雅、淡水泉等私募也多次出现在上市公司前十大流通股东中。

　　集中优势兵力重仓杀入

　　据朱世杰分析，在今年第一季度，这56家上市公司的平均涨幅为6.99%，好于同期沪深300指数表现。其中有37只上涨，19只下跌。

　　在56家上市公司中，涨幅最大的个股是川润股份，上涨179.91%。此外，宇顺电子、景兴纸业、中源协和、舒泰神分列涨幅前五。持有这些个股的私募包括泽熙4期、泽熙瑞金1号、武当17、武当目标回报第3期、图原1期、春天1号、民森A号等，这些基金均不同程度地受益于所选牛股的上涨。其中泽熙4期、武当目标回报第3期和民森A号一季度净值上涨均超过10%。

　　当然，私募基金重仓持股有时也踩中“地雷”。其中，跌幅最大的是国电清新，今年一季度暴跌20.55%。此外还有安利股份、超图软件、万向德农和敦煌种业一季度跌幅也都超过10%。因此，重仓安利股份的呈瑞、重仓万向德农和敦煌种业的鸿道、重仓超图软件的博颐以及重仓国电清新的泽熙，均受到不同程度的拖累，呈瑞、鸿道、博颐旗下重仓熊股的基金今年以来均跑输指数。

　　基金研究专家认为，私募基金由于规模较小，有的还不存在个股仓位20%的限制，因此，私募基金经理在操作上具有更大的灵活性。如果基金经理高度看好某些个股，便可在局部地区集中优势兵力，大举重仓杀入。重仓、抱团的操作特点，也决定了私募的收益特征与公募有所不同。