资源稀缺时代怎么看资源股(图)_新闻台

今日出镜交银施罗德基金经理郑伟辉

　　35年基金从业经验。自1977年起任职于施罗德投资管理（香港）有限公司。其担任施罗德投资管理（香港）有限公司独立投资基金主管期间，负责管理香港机构客户、大型退休基金、慈善基金及私人客户基金，管理资产超过30亿美元。2007年9月加入交银施罗德基金公司。

　　记者：大家现在感觉资源稀缺正成为常态，是这样吗？

　　郑伟辉：伴随中国经济高增长，我们真的进入了资源紧缺时代，中国需求成为大宗商品价格上涨的重要因素，而整个世界工业化进程加速，对资源的消耗也在持续增强。据统计，全球资源的可消耗年限大概在50年之内，资源稀缺日益凸显。

　　记者：资源稀缺是不是意味着资源股的投资价值越来越高？

　　郑伟辉：从供应面来看，多数自然资源具有不可再生性和稀缺性，且现在更大比例的资源需要在更具政治风险与形势更复杂的地区开采，开采的成本也呈上升趋势，来自供应面的制约因素将长期存在。从需求来看，新兴市场的人均资源消耗量相对于发达市场仍有很大差距，随着新兴市场的人均财富的增长，这种差距会逐渐缩小，在人均的资源消耗上，新兴市场仍存在结构性的上涨趋势。因此，资源供应面的制约因素和需求面的持续增长的矛盾使资源股具备长期的投资价值。

　　记者：海外资源股和国内资源股比较哪个更有优势？

　　郑伟辉：投资优势资源公司会给投资者带来可观的回报，这种例子A股中也有，比如包钢稀土在近几年就给投资者带来了不错的回报。但我国像稀土这样的优势资源比较有限，而海外存在着众多优质的优势资源公司。比如从事原油勘探和开发的加拿大自然资源公司的股价，在2000年底至2011年11月30日的大约11年的时间里涨幅达1081.75%。从事矿产基本金属开发的第一量子矿业公司的股价在2000年6月30日至2011年11月30日期间涨幅达到惊人的6160.98%，几乎平均每年涨6倍左右。

　　记者：你在资源投资中更看好哪些领域？

　　郑伟辉：与国内现有的一些专攻黄金、油气的资源类基金相比，我们的投资既看重黄金、油气，也关注与能源、原材料、农产品等资源类行业相关的企业股票，以及受益于自然资源的上中下游企业股票。通过多种资源配置，可以实现风险的分散化。

　　本报记者张建华 D052