未来资产称新浪微博仍将面临高昂的成本_新闻台

　　网易科技讯 4月11日消息，未来资产近日发布投资报告，称移动互联网是新浪微博的新机遇，将新浪的目标股价上调3美元至73美元，并将其股票评级上调至“买入”。

　　以下为报告的主要内容：

　　我们最近发现，专注于智能手机相关业务的新移动互联网公司在用户和营收上均取得了迅猛的增长。应用商店、移动浏览器、移动操作系统、社交网络正成为移动互联网的四大通道。我们认为新浪微博和腾讯微信将对社交网络的入口展开激烈的争夺，目前双方的竞争仍处于初期阶段。

　　尽管新浪和腾讯均面临着挑战，但如果新浪微博能够专注于未来的移动互联网专门应用，它在打造大规模业务方面还将占有优势。奇虎在Android应用商店市场的迅速崛起，以及Instagram和Pinterest的异军突起表明了新技术的颠覆性。然而，我们预计新浪微博仍将面临着高昂的成本。我们将对新浪的目标股价上调3美元至73美元，并将其股票评级上调至“买入”。

　　移动互联网是新浪微博的又一个机遇，但我们认为其成本也日益飙升，货币化之路将会变得更加漫长。新移动互联网的商业模式正趋向成熟。我们认为本土广告（登陆页）、移动游戏（网页与移动游戏的整合）以及移动电子商务是货币化的三大途径。

　　鉴于新浪再度出现增大支出的需要，我们将其第一季度GAAP摊薄后每股收益下调至0.35美元，非GAAP摊薄后每股收益下调至0.22美元；今年全年GAAP摊薄后每股收益下调至0.72美元，非GAAP摊薄后每股收益下调至0.13美元。

　　按GAAP计算，我们预计新浪在2012年和2013年均将出现亏损，不过我们预计该公司核心业务营收在2011-15年的年复合增长率将达50%，对应2014年和2015年预期收益的市盈率将分别为130倍和35倍。(乐邦)