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从2009年IPO重启以来至2012年3月,涉及772个PE样本、432家利益关联上市公司的实证数据显示,PE们获得了1715亿元资本收益。
400多家公司中,PE投资回报倍数在100倍以上的,占比不足10%。多数PE投资上市公司的回报在10倍以内(占比约60%),以利率期限结构理论考虑,PE的年化投资收益率并不高。PE主要扎堆LED、光电、新材料、生物等新兴行业。
对上述数据,分析认为,首先,PE既有博傻也有玩命的资本性质。其次,券商系直投PE,既有撒泼耍横,又有“最后的疯狂”特质。再者,PE势必也将推高这些行业入股门槛,增大公司成本,让公众投资者买单。
PE作为一种风靡的资本潮流,最近应该从2006年、2007年牛市那时算起。2008年金融危机后,PE势头有增无减,风头仍一时无两。这里面的逻辑是,实业不好做了,所以转投PE这个“快钱”。到了去年末今年初,随着人们对宏观经济的前景担忧,以及社会融资成本居高不下,PE即将进入一个拐点。
杉杉董事长郑永刚表示,“现在全民都在做PE、做投资,我觉得这个时代可能渐渐地会升级,将来不一定好做。因为这就赶上了原来这一波的创业板,我想创业板将来也会成为历史,这么高的PE可能性也不会太大,还是要价值回归。实业,我觉得还是产业的基础和经济的基础,没有实体经济的话,哪来那么多投资PE的项目。”
PE大佬、深圳创新投董事长靳海涛日前称:“2011年是PE发展大变化的一年,行业盈利和风险趋势正在从低风险高收益变成低风险低收益,并且有向中风险中收益转化的趋势。”
PE(Private Equity):私募股权投资的简称,是通过私募形式募集资金,对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,从而推动非上市企业价值增长,最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。 据《理财周报》
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