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2月份全球半导体销售额低于我们的预期，表明需求相当疲弱。前两月全球半导体销售额仅461亿美元，表明我们之前对1季度销售额730亿美元的预期稍显乐观，我们会在后续报告中下修全球半导体1季度销售额及产能利用率。
市场传言苹果MacBook系列产品推迟1至2个月上市，这对苹果供应链2季度的盈利增长带来压力，对其他厂商推出Ultrabook的计划有多大影响还需观察。目前看来，2季度上市新产品中，可能只有三星GalaxyS3、HTC的ONE系列、诺基亚Lumia系列值得期待。
大尺寸面板价格终于触底反弹，这是一个好消息。经过持续数个季度的库存调整，今年1季度液晶显示器产业库存回复至健康水平。
随着新机铺货及库存回补，面板需求开始回温，再加上厂商继续限制供给，促使大尺寸面板价格触底反弹。国内的京东方、TCL华星、南京熊猫(600775)等大尺寸面板厂商将受益。不过，1季度全球大尺寸面板产能利用率仅73%，未来预计会稳步上升，价格能否持续上涨还有待观察。
我们发布了2季度投资策略报告《2季度盈利或低于预期，先预防风险再布局两类个股》。我们认为对二季度需求不能太乐观，强调二季度盈利可能低于市场预期，需要预防风险。我们推荐水晶光电(002273)、安洁科技(002635)、长盈精密(300115)、鸿利光电(300219)，另外关注京东方A(000725)的交易性机会。
水晶光电:全球红外截止滤光片、光学低通滤波器龙头；2012年单反、单电数码相机及800万像素智能手机快速增长，给公司带来确定性成长。
安洁科技:苹果ipad、MacBook系列产品供应商，新ipad上市给公司带来确定性增长。
长盈精密:手机连接器龙头，享受千元智能手机高成长；另外，公司开始进军金属手机外壳，也给公司带来新的增长点。
鸿利光电:国内最具竞争力的LED封装企业之一；白光产品占比高、SMD在器件中占比高、LED应用收入占比高。
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