低买高卖 QFII股票仓位74.5%_新闻台

　　目前，共有158家境外机构获得合格境外机构投资者（QFII）资格，其中129家QFII累计获得245.5亿美元投资额度，104家QFII已汇入资金进行投资运作。截至3月23日，全部QFII账户资产合计2656亿元，其中股票、债券（国债、公司债、可转债）和银行存款占比分别为74.5％、13.7％和9.6％，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09％。

　　QFII持股已超A股流通市值1 ％

　　据悉，QFII制度是我国在资本项目尚未完全开放背景下，部分开放资本市场的过渡性安排。

　　2002年QFII暂行办法对QFII的资格条件、资金汇出入等都进行了比较严格的规定。在总结试点经验基础上，中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局2006年8月颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，放宽了长期投资机构的资格标准和资金锁定期要求，将基金管理机构、保险公司、养老基金等长期资金的管理证券资产要求降低到50亿美元，成立时间降低到5年，资金锁定期降低到3个月，并允许开放式中国基金每月进行资金汇出入，增加了QFII开立资金账户、投资运作等方面便利，完善投资监管体系。2009年10月，国家外汇局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，将单个QFII申请投资额度的上限提高到10亿美元，明确了QFII分别开立账户、放松长期资金的本金锁定期和资金汇出限制等规定。

　　2002年试点推出初期，QFII总额度为100亿美元。2007年，根据第二次中美战略经济对话成果，我国将QFII总额度增加到300亿美元。目前，共有158家境外机构获得QFII资格，其中商业银行23家，证券公司13家，资产管理公司82家，保险公司11家，其它类机构（捐赠基金、主权基金等）29家。从地域上看，QFII分别来自23个国家和地区，其中亚洲76家，欧洲48家，北美32家，澳洲2家。外汇局已批准129家QFII累计245.5亿美元投资额度，其中104家QFII已汇入资金进行投资运作。截止3月23日，全部QFII账户资产合计2656亿元，其中股票、债券（国债、公司债、可转债）和银行存款占比分别为74.5％、13.7％和9.6％，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09％。已有11家商业银行开展QFII托管业务，包括7家中资银行，托管资产1052亿元；已有22家国内券商为QFII提供经纪业务。

　　低买高卖价值投资和长期持有特点明显

　　QFII制度实施近十年来，相关审批和监管制度不断完善，运行顺利。总体而言，QFII投资运作平稳，持股市值持续增长，主要持有大盘蓝筹股和主板股票，价值投资和长期持有的特点明显，投资行为稳定，促进了我国资本市场的稳定发展和对外开放。

　　（一）为资本市场引入了长期资金，丰富了投资者结构

　　QFII资金来源以长期资金为主，所占比例逐步上升。目前已批准158家QFII中，资产管理、保险公司、养老基金等长期投资机构合计122家，占全部QFII数量的77％，资产规模合计1028亿元。同时，在商业银行、投资银行类型QFII的客户来源中，也包括了投资中国的ETF基金、养老基金等众多长期资金。