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安信周策略
支撑本轮反弹的基础在于流动性的改善以及经济复苏的预期。目前看,GDP增长目标低于预期以及3月汇丰PMI初值创四个月新低,皆说明了未来的经济形势不乐观。目前只有政策以及流动性的宽松预期仍对大盘形成支持。但短期看,对于经济基本面的忧虑占据了主导。银行、地产、钢铁、有色、煤炭等主流板块上周都相继出现反弹,但反弹的力度弱且持续性差,沪指亦最终失守半年线。后市或将考验60日均线和20周均线的支撑,若皆破,则基本上可以宣告本轮反弹行情结束。下跌不言底,操作上宜谨慎。另未来中小板个股面临业绩以及监管趋严的双重打击,未来有价值回归的风险,建议暂时回避。建议关注债市表现,主要关注信用债以及可转债市场的机会。