　　今年以来,医药板块大幅跑输其他行业,特别是近几个交易日医药板块更是跟随大势调整,但多位公私募基金经理均表示,此前困扰投资者的估值和政策两大因素已在一定程度上得到解决,中期来看医药股的相对收益和绝对收益都值得期待,近期实际上已经增持了一些白马品种。

　　利空接近尾声

　　目前,医药行业政策导向的降价周期似有见底信号。上海一位医药研究员出身的基金经理表示,目前尚有两大政策在等待正式实施,一是《流通差价率管控办法》,这将对采用底价代理营销模式的医药企业产生一定冲击；二是对抗肿瘤药、免疫调剂类药物、血液制品和消化系统用药四大系统药品的最高零售限价政策。不过,市场对这两大政策已经充分认知,负面政策对行业的影响将近尾声。

　　一位私募基金经理表示,此后的政策将以利好为主。例如,在全国“两会”期间,多位医药界代表提出改革基药招标“双信封”制中的“唯低价是取”政策,未来基药招标政策趋于放松和良性将是趋势,这将对行业形成一定的利好。此外,在3月21日晚间公布的《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案的通知》中,也明确提出了“既要降低虚高的药价也要避免低价恶性竞争”。

　　医药成“白马”牧场

　　据了解,近期一些基金选择了加仓医药股,且以白马股居多。上述私募基金经理透露,虽然他对小市值医药股在反弹行情中的弹性更为看好,但公司从风险控制角度出发,比较担忧小股票的流动性,因此最终加仓品种仍是白马品种。

　　截至日前,生物医药行业共有53家公司公布2011年年度财务报告,这些公司中,有15家公司公布了2012年首季业绩预告,其中13家生物医药公司今年首季预喜。具体个股来看,今年首季业绩预告增长幅度超过50%的生物医药股有6家,分别为:舒泰神(215%)、汤臣倍健(180%)、四环生物(143.5012%)、尔康制药(93.9%)、红日药业(90%)、冠昊生物(60%)。

　　国泰君安认为,医药生物类上市公司一季报预告显示,整体经营向好,净利润增长30%,其中13家公司增速在30%以上,优质企业将用出色业绩兑现成长价值。建议重点关注天士力、康美药业、莱美药业、同仁堂、昆明制药、尔康制药。

　　(黄淑慧)

　　作者：黄淑慧