　　3月19日Shibor二涨六跌，中短期利率虽有上涨势头，但仍处于低位，表明近期资金面仍然偏松。代表性利率7天Shibor微跌0.92个基点至2.8883%，仍在3%以下徘徊。其他中短期利率有涨有跌：隔夜利率微涨1.67个基点至2.3950%；14天拆借利率略有反弹，上涨57.91个基点至3.5608%；1个月利率下跌8.55个基点至4.0345%。中长期利率波幅均在2个基点内，处于下行趋势。其中3个月Shibor跌1.81个基点至4.9818%，表明中长期流动性充裕；6个月Shibor跌0.89个基点至5.1783%；9个月Shibor跌0.03个基点至5.18%；1年期利率跌0.39个基点,报5.1926%。此外，本周正回购到期量为510亿，没有央票到期，即市场投放资金量增至510亿元。

　　银行间同业拆放利率处于低位表明流动性充裕，而央行公布的新增信贷和外汇占款数据显示资金面并不乐观。3月信贷市场波澜不惊，有专业人士预计3月银行业新增贷款约8000亿元，结合前两个月新增信贷数据，我们认为一季度2.4万亿元信贷目标很难实现。2月份外汇占款余额仅251.15亿元，不足1月份的18%。本年度M2增幅目标为14%，约11.9万亿，减去8万亿新增贷款，仍有3.9万亿缺口需要外汇占款和银行派生存款弥补。对于今年新增外汇占款，市场最悲观预期是1.5万亿，则银行派生存款的资产需要超过2.4万亿，除购买债券外，央行也必须调降存准率3―5次。因此，二季度可能会迎来连续降准周期，资金面相对宽松。

　　(来源:新华网)