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3月15日，证监会对上海冠华不锈钢制品股份有限公司招股说明书造假作出正式认定———“冠华通过股权清理基本消除了凌薏投资等10家公司突击入股的问题，但今年2月3日刚刚披露的新版招股书却曝出2010年披露的旧版招股书存在重大虚假记载。”
冠华上市之路被断，但冠华事件留给资本市场的思考并未终结。正如律师们所呼吁的那样：“应该对发行人及其保荐机构等相关责任人采取监管和处罚措施。”
不过，这也已经是事后诸葛，如何追究责任都已于事无补，关键在于是否能在整个资本市场领域形成警示的效果？“下不再犯”才是股民们对资本市场的真实愿景。
然而，在期待一夜暴富的发财路径中，指望杜绝造假那是一件多么困难的事啊。从以前的东方电子到杭萧钢构，股民被虚假陈述伤害得伤痕累累。虽然郭树清上任后在监管方面“放”了三把火，处罚了一些违法违规的上市公司高管、股东以及机构、保荐人，并首次解聘了证监会重组委的一名在职委员，但从冠华依然敢在这样的高压形势下顶风作案来看，冒险与坑蒙的心态，仍然以侥幸的方式深藏在资本市场的各个角落中。
时间较近的前车之鉴是胜景山河，但其造假的代价仅仅是保荐机构和会计事务所被警示，保荐代表人被撤消资格，而胜景山河不过是退钱了事。
如何才能杜绝造假者前赴后继？这才是问题的根本。企业最心痛的是什么？自然是钱。笔者认为，接受一个处罚似乎有点不痛不痒，动动他们的钱袋或许才能捏到痛处。罚款虽然不是目的，但对于造假的震慑远比一纸警告或资格撤销要实在得多。
资本市场自建立以来，就是大批富翁的生产场所，而源源不断为“造富运动”输送血液的，却是成万上亿的小股民。在千千万万的企业都想过独木桥、老板都想成为富翁的大背景下，自然免不了鱼目混珠者，从监管的角度看，把关一旦稍有疏忽，就会给小股民带来无可估量的灾难。
(作者系财经专栏作家、资深媒体人)
文/昆明张三
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