　　平高电气（600312）：资产整合值得期待

　　□申银万国齐琦

　　公司作为中电装备旗下的重要上市公司，国网有可能以公司为平台整合中电装备旗下资产打造中国的ABB，资产整合值得期待。此外，国网积极拓展海外市场，中电装备有工程总包能力，公司将受益国网在海外市场的扩张，市场前景看好。预计公司2012年-2014年营业收入为32.5亿元、42.7亿元和57.7亿元，每股收益为0.25元、0.53元、0.77元。目前股价相对于2012年-2013年市盈率为38倍和18倍，考虑特高压GIS市场份额提升和国网未来的资产整合，维持"增持"评级。

　　金隅股份（601992）：目标价12元

　　□国泰君安韩其成

　　目前华北地区水泥价格情况基于协同及季节因素出现价格上涨，后续提价执行情况将视需求状况决定。公司2012年的地产销售结构预计与2011年差异不大，北京2月份地产销售回暖对于公司有正面影响。公司目前土地储备在600万平米左右，物业管理面积维持在80万平米，出租率93%。公司受益于华北价格协同增强与近期提价，同时地产业务平稳发展，预计公司2011年-2012年每股收益为0.88元、1.00元，给予"增持"评级，目标价12元。

　　中国国旅（601888）：拓展中长期成长空间

　　□国金证券（600109）毛峥嵘

　　国人出境游的快速增长及各地机场改扩建为公司出境游提供了快速发展契机。此外，入境免税店及海外扩张将进一步拓展公司业务的中长期成长空间。小幅调整公司2012年-2013 年每股盈利分别为1.102 元、1.381元。鉴于未来一段时间内存在较强政策放松和经营扩张等事件催化的预期，维持对公司"买入"的投资评级。