鸡刀解牛

　　文/昆明张三

　　全国两会开幕之际，“退市制”或再度成为资本市场焦点。全国政协委员、中金公司董事长李剑阁拟提交的“两会”提案中，呼吁“创业板的退市制度必须坚定不移埋葬死者”。

　　“生”下来本不容易，“埋”下去又如何能容易？我们在资本市场的治理方面，确实有着太多的担忧。上交所副总徐明曾说过，“退市涉及到社会稳定。在发展市场、监管市场的同时,可能还肩负着社会稳定的责任。”这样的理由非常“政治”，但却不能说没有道理，不过如果我们仔细想想，又有点匪夷所思股市大起大落时为什么不谈“稳定”？保护股市的“害虫”就是“维护社会稳定的责任”？这个逻辑不对，有点张冠李戴。不管资本市场还是其他市场，只有依法行事才是衡量对错的标尺。

　　“退市”不能只挂在“研究”、“讨论”层面，而是需要确切的态度和行动，一家企业的上市肯定有着方方面面的关系网，“直接退市”的阻力当然也大。看看这10多年来，主板几千家上市公司，“被退市”者只有42家，而多数公司在长期停牌之后，还能通过重组借壳等方式“借尸还魂”，创业板虽然开办时间不长，但交的却更是“白卷”。

　　创业板“直接退市制”叫了这么久，只闻楼梯响，不见人下来，这本身就说明积弊已久。改革必然会触犯一部分人的利益，一家创业板公司就比一根长长的绳子，前后左右都挂着各种各样的“蚂蚱”，若被直接退市，所有的蚂蚱都会掉下来，在利益的诱惑中，谁都不想做第一个“失足者”。

　　凡事都有个因果，之所以要将退市制推上前台，在于台上表演的“小丑”太不争气，翻翻创业板公司的“成绩单”，就知道它是个不及格的“坏孩子”。一方面，创业板“创”出了400 多位亿万富豪，却也成为高管套现的“提款机”，这哪里是为了企业的做大做强，分明就是个人暴富的铺路石；另一方面，为了能圈到钱，弄虚作假并不鲜见，更别说拿了钱后却交出一份丑陋的成绩单。

　　有奖就要有罚，这才能保证公平。承诺长期得不到兑现，那么“承诺”就只能被看作是个“谎言”，长此以往，“承诺”也就成了做秀，成了演戏。所幸的是，2012年证监会将以创业板退市改革为试点，探索退市改革。不过我所希望的是，别再玩“借尸还魂”的戏，否则，“好心”也难做得成好事。

　　（作者系专栏作家、资深媒体人士）

　　“借尸还魂”的把戏还要玩多久？